Οι μικροπωλητές διπλασιάζονται Pop Mart International παρόλο που η πρόσφατη ανάκαμψη της τιμής της μετοχής κάνει τα πτωτικά στοιχήματά τους στην κινεζική παιχνιδοποιία να φαίνονται όλο και πιο επικίνδυνα.

Το βραχυπρόθεσμο ενδιαφέρον για την Pop Mart αυξήθηκε στο 12,67% της μετοχής την Τρίτη, από 11,3% τον Απρίλιο, σύμφωνα με στοιχεία της S&P Global Market Intelligence.

Οι μετοχές της Pop Mart μειώθηκαν περισσότερο από το μισό από την κορύφωσή τους τον Αύγουστο του περασμένου έτους σε 153 HK $ (19,5 $), από την Τρίτη. Ωστόσο, η μετοχή ανέκαμψε πρόσφατα κάποιο έδαφος, κερδίζοντας 8% από το χαμηλό ενός έτους μέχρι σήμερα τον Απρίλιο – αφήνοντας την κινεζική παιχνιδοποιία ως τη μόνη από τις 10 μετοχές με τη μικρότερη ανάπτυξη στη λίστα του Χονγκ Κονγκ όπου οι short sellers χάνουν έδαφος επί του παρόντος, σύμφωνα με την εταιρεία πληροφοριών αγοράς.

«Η Pop Mart ξεχωρίζει ως η μόνη μετοχή στη λίστα όπου τα shorts χάνουν χρήματα», δήλωσε ο Matt Chesum, εκτελεστικός διευθυντής μετοχικών και αναλυτικών προϊόντων στην S&P Global Market Intelligence, επισημαίνοντας την «ανθεκτική» καταναλωτική ζήτηση και τον αυξανόμενο κίνδυνο τεχνικής μικρής πίεσης καθώς οι μετοχές ανακάμπτουν από τα χαμηλά του Απριλίου.

Τα επίμονα πτωτικά στοιχήματα αντικατοπτρίζουν την εντεινόμενη ένταση μεταξύ μιας σημαντικής ομάδας σκεπτικιστών εμπόρων και των ταύρων. Οι αρκούδες έχουν επισημάνει τα σήματα μείωσης της ζήτησης σε βασικές αγορές του εξωτερικού και αμφισβητούν εάν η Pop Mart μπορεί να διατηρήσει την επικίνδυνη ανάπτυξή της, με ανησυχίες να επικεντρώνονται στη μείωση της όρεξης για τη σειρά παιχνιδιών Labubu – ενώ οι ταύροι αντιστέκονται στην κυκλοφορία νέων προϊόντων και σε αυτό που θεωρούν ελκυστικές αποτιμήσεις.

Η διευθύντρια έρευνας μετοχών της Citigroup, Lydia Ling διατήρησε μια αξιολόγηση αγοράς τον Ιούνιο, αλλά μείωσε τον στόχο τιμής της στα 263 HK$, επικαλούμενη το μακροπρόθεσμο δυναμικό ανάπτυξης που εδραιώνεται από την ικανότητα της Pop Mart να αναπτύξει IP και επέκταση στο εξωτερικό, ενώ χαρακτηρίζει τη βραχυπρόθεσμη αστάθεια στο εξωτερικό ως αντίθετο άνεμο.

Η Melinda Hu, αναλύτρια έρευνας κεφαλαίων καταναλωτή στο Bernstein, διατήρησε μια αξιολόγηση χαμηλής απόδοσης με στόχο τιμής 181 HK $. Η σιωπηρή αναγνώριση της διοίκησης της «λιγότερης συσσώρευσης» σε ομάδες, βάσεις φιλάθλων και υποδομές λιανικής στις αγορές του εξωτερικού σε σύγκριση με την Κίνα επιβεβαιώνει την υποκείμενη αδυναμία, είπε η Hu στο σημείωμά της, που κυκλοφόρησε μετά τα αποτελέσματα του πρώτου τριμήνου της Pop Mart.

«Οι κινήσεις της διοίκησης στο «stop year», η έμφαση στην ποιότητα έναντι της ποσότητας και η οργανωτική αναδιάρθρωση σηματοδοτούν επιβράδυνση της ανάπτυξης», είπε ο Hu. Ο Πρόεδρος και Διευθύνων Σύμβουλος της Pop Mart, Wang Ning, χρησιμοποίησε την αναλογία pit stop στην ετήσια έκθεση της εταιρείας για το 2025, περιγράφοντας την προηγούμενη περίοδο επέκτασης ως ταχεία επιτάχυνση τύπου F1 και ρίχνοντας το 2026 ως έτος «παύσης στο pit lane». για ανεφοδιασμό καυσίμων και αλλαγή ελαστικών», καθώς η εταιρεία αποκτά πιο βιώσιμη ανάπτυξη και αντικαθιστά τα ελαστικά.

Οι κίνδυνοι αυξάνονται για τους short sellers, με τη μετοχή της Pop Mart επί του παρόντος να έχει μόχλευση 92,4% – που σημαίνει ότι σχεδόν όλες οι μετοχές που είναι διαθέσιμες για δανεισμό είναι ήδη δανεισμένες – καθιστώντας δυσκολότερη και ακριβότερη την είσοδο νέων πτωτικών στοιχημάτων σε θέσεις, σύμφωνα με την S&P Global.

“Η εκτέλεση νέων σορτς θα γίνει πιο δύσκολη” ενώ τα τέλη παραμένουν υψηλά, είπε ο Chesum, προσθέτοντας ότι τα κέρδη των shorts θα περιοριστούν από το κόστος δανεισμού.

— Η Justina Lee του CNBC συνέβαλε σε αυτήν την έκθεση.