Η αγορά εταιρικών ομολόγων της Ινδίας βιώνει μια εύρωστη φάση, με τις εταιρείες να συγκεντρώνουν με επιτυχία σχεδόν 16.000 crore σε μια μέρα, σηματοδοτώντας την ισχυρή εμπιστοσύνη των επενδυτών και τον θετικό αντίκτυπο των πρόσφατων μέτρων της Reserve Bank of India.
Εικονογράφηση: Dominic Xavier/Rediff
Βασικά σημεία
- Οι ινδικές εταιρείες συγκέντρωσαν 15.960 crore μέσω εταιρικών ομολόγων σε μία μόνο ημέρα, συνεχίζοντας την ισχυρή απόδοση από τον Ιούνιο έως τον Ιούλιο.
- Οι σημαντικότεροι εκδότες περιελάμβαναν τους Nabard (8.000 crore), IIFCL (1.848 crore) και Bajaj Finance (5.305 crore Rs σε δύο εκδόσεις).
- Η άνοδος της δραστηριότητας αποδόθηκε στα μέτρα ρευστότητας και επιτοκίων της Reserve Bank of India, στις χαμηλότερες τιμές του αργού πετρελαίου και στην ανανεωμένη εμπιστοσύνη των εκδοτών και των επενδυτών.
- Η NTPC Green Energy σχεδιάζει να συγκεντρώσει έως και 2.500 crore Rs την επόμενη εβδομάδα, υποδεικνύοντας έναν υγιή πρωτογενή αγωγό για μελλοντικές εκδόσεις.
- Οι προσδοκίες για συμπερίληψη της Ινδίας στον παγκόσμιο συνολικό δείκτη ομολόγων του Bloomberg θα μπορούσαν να στηρίξουν περαιτέρω την αγορά χρέους, παρά τα σημεία ελέγχου όπως ο πληθωρισμός και η γεωπολιτική.
Η αγορά εταιρικών ομολόγων συνέχισε την ισχυρή της πορεία τον Ιούνιο τον Ιούλιο με εταιρείες να άντλησαν 15.960 crore την Παρασκευή, με επικεφαλής τα κρατικά χρηματοπιστωτικά ιδρύματα και τις μη τραπεζικές εταιρείες χρηματοδότησης (NBFCs).
Η δυναμική αναμένεται να συνεχιστεί, με υγιή πρωτογενή αγωγό.
Οι βασικοί εκδότες και οι προσφορές τους
Ο μεγαλύτερος εκδότης την Παρασκευή ήταν η Εθνική Τράπεζα Γεωργίας και Αγροτικής Ανάπτυξης (Nabard), η οποία συγκέντρωσε 8.000 crore μέσω ομολόγων με οριακή απόδοση 7,16%.
Η Indian Infrastructure Finance Company (IIFCL) κινητοποίησε 1.848 crore με οριακή απόδοση 7,25%.
Μεταξύ των NBFC, η Bajaj Finance έχει συγκεντρώσει 4.000 crore μέσω μιας νέας έκδοσης ομολόγου που λήγει στις 20 Σεπτεμβρίου 2029, με κουπόνι 7,70%.
Η εταιρεία δέχθηκε επίσης προσφορές αξίας 1.305 crore σε ξεχωριστή έκδοση 10ετούς ομολόγου λήξης στις 4 Ιουλίου 2036, με κουπόνι 7,79 τοις εκατό.
Η Kotak Mahindra Prime συγκέντρωσε 250 crore Rs μέσω της επανέκδοσης των ομολόγων της 7,97% που λήγουν στις 24 Αυγούστου 2029.
Τα ομόλογα έγιναν αποδεκτά στην τιμή των 100,87, δίνοντας απόδοση στη λήξη 7,6581 τοις εκατό.
Η Aditya Birla Capital άντλησε 556,8 crore Rs μέσω της επανέκδοσης των ομολόγων της 8,0668% που λήγουν στις 30 Απριλίου 2036.
Τα ομόλογα έγιναν δεκτά στην τιμή των 98,7165, δίνοντας απόδοση στη λήξη 8,2484 τοις εκατό.
Παράγοντες που οδηγούν την εμπιστοσύνη στην αγορά
Η NTPC Green Energy ετοιμάζει επίσης μια πώληση ομολόγων την επόμενη εβδομάδα, καθώς σχεδιάζει να συγκεντρώσει έως και 2.500 crore μέσω 10ετών ομολόγων την Τρίτη, με μια επιλογή greenshoe ύψους 2.000 crore.
Τα ομόλογα έχουν βαθμολογία AAA/Stable από την Crisil and India Ratings.
Οι συμμετέχοντες στην αγορά δήλωσαν ότι η σταθερή γραμμή έκδοσης αντανακλά τη μεταφορά ισχυρής δυναμικής από τον Ιούνιο στον Ιούλιο, υποστηριζόμενη από τη βελτίωση των συνθηκών δανεισμού.
Απέδωσαν την αύξηση της δραστηριότητας στα πρόσφατα μέτρα ρευστότητας και επιτοκίων από την Reserve Bank of India (RBI), μαζί με τις χαμηλότερες τιμές του αργού πετρελαίου, που ενίσχυσαν την εμπιστοσύνη των εκδοτών και την όρεξη των επενδυτών για χρεόγραφα.
«Η θετική δυναμική που παρατηρήθηκε τον Ιούνιο μεταφέρθηκε σαφώς στον Ιούλιο.
Οι σημερινές επιτυχημένες εκδόσεις ομολόγων όπως τα Nabard, IIFCL και Bajaj Finance είναι η πιο ξεκάθαρη επιβεβαίωση για την πραγματική οικονομία ότι το πακέτο της RBI και η σκληρή διόρθωση έκαναν αυτό που είχαν σχεδιαστεί: να αποκαταστήσουν την εμπιστοσύνη του εκδότη και την όρεξη των επενδυτών για ανάληψη κινδύνων ταυτόχρονα», δήλωσε ο Venkatakrishnan Srinivasan Rocker and managingnc.
“Αυτό είναι ένα σημαντικά πιο υγιές ισοζύγιο από ό,τι είχε η αγορά μόλις τον Μάρτιο, όταν ακόμη και το χαρτί που υποστηρίζονταν από το AAA δεν μπορούσε να εκκαθαρίσει χωρίς να εγκαταλείψει την απόδοση. Το ράλι είναι θεμελιωμένο.”
Μελλοντικές προοπτικές και πιθανές προκλήσεις
Συμμετέχοντες στην αγορά δήλωσαν ότι οι προσδοκίες για συμπερίληψη της Ινδίας στον παγκόσμιο συνολικό δείκτη ομολόγων του Bloomberg θα μπορούσαν να προσφέρουν περαιτέρω στήριξη στην αγορά χρέους, αν και προειδοποίησαν ότι ο εγχώριος πληθωρισμός, η πρόοδος των μουσώνων και οι γεωπολιτικές εξελίξεις θα παραμείνουν βασικές μεταβλητές που πρέπει να παρακολουθούνται.
Πρόσθεσαν ότι η αγορά εταιρικών ομολόγων βιώνει μια από τις ισχυρότερες φάσεις της τους τελευταίους μήνες, με τους εκδότες και τους επενδυτές να δείχνουν ανανεωμένη εμπιστοσύνη.
«Η Nabard, ένας εκδότης που καθυστέρησε να δανειστεί όταν οι αποδόσεις πλησίασαν το 8%, έχει τώρα ανεβάσει με επιτυχία ολόκληρη την έκδοσή του των 8.000 crore σε περίπου 7,16 τοις εκατό», δήλωσε ένας συμμετέχων στην αγορά.