Η οικονομία της Κίνας αναπτύχθηκε κατά 4,3% το δεύτερο τρίμηνο του 2026, σύμφωνα με στοιχεία που δημοσιεύθηκαν την Τετάρτη (15 Ιουλίου 2026) από το Εθνικό Γραφείο Στατιστικής της Κίνας (NBS).
Με την ανάπτυξη να πέφτει στο χαμηλότερο επίπεδό της σε περισσότερα από τρία χρόνια και κάτω από τον ήδη μειωμένο ετήσιο στόχο της κυβέρνησης του 4,5-5%, η προσοχή έχει στραφεί στον τρόπο με τον οποίο η κινεζική κυβέρνηση είναι πιθανό να αντιμετωπίσει μια σειρά από προκλήσεις, όπως η επιβράδυνση στα ακίνητα, η υποτονική κατανάλωση και οι σοβαρές προκλήσεις στην αγορά εργασίας.
Μια συνεδρίαση του Πολιτικού Γραφείου του κυβερνώντος Κομμουνιστικού Κόμματος που έχει προγραμματιστεί για τα τέλη Ιουλίου είναι πιθανό να προσφέρει κάποιες ενδείξεις. Οι αυξανόμενες εξαγωγές της Κίνας έχουν αναδειχθεί ως φωτεινό σημείο για το Πεκίνο, ενώ εγείρουν ερωτήματα για την Ινδία και άλλους εμπορικούς εταίρους που αντιμετωπίζουν τις διευρυνόμενες εμπορικές ανισορροπίες.
Τι αποκαλύπτουν τα τελευταία στοιχεία για την κατάσταση της κινεζικής οικονομίας;
Το ΑΕΠ της Κίνας αυξήθηκε κατά 4,3% το δεύτερο τρίμηνο, από 5% το πρώτο τρίμηνο. Αυτό σηματοδότησε την πιο αργή ανάπτυξη από το 2022, όταν η Κίνα βρισκόταν ακόμα στα χέρια της πανδημίας. Σημαντικά, η ανάπτυξη υπολείπεται του ετήσιου στόχου. Τον Μάρτιο του 2026, το Εθνικό Λαϊκό Κογκρέσο (NPC), ή κοινοβούλιο, ανακοίνωσε στόχο 4,5-5% για το έτος, που ήταν το χαμηλότερο επίπεδο από το 1991.
Άλλοι οικονομικοί δείκτες που δημοσιεύθηκαν την Τετάρτη έδειξαν πτώση 5,7% στις επενδύσεις παγίων και υποτονικές λιανικές πωλήσεις, βασικός δείκτης της κατανάλωσης που η κυβέρνηση ελπίζει ότι θα τονώσει τη μελλοντική ανάπτυξη μιας οικονομίας ιστορικά εξαρτημένης από επενδύσεις.
Τον Μάιο, οι λιανικές πωλήσεις μειώθηκαν κατά 0,6% σε σύγκριση με το προηγούμενο έτος, ένα ακόμη χαμηλό μετά την πανδημία. Ο Ιούνιος παρουσίασε ελαφρά ανάκαμψη με αύξηση 1,1% στις λιανικές πωλήσεις αγαθών. Οι συνήθεις επιφυλάξεις ισχύουν για τα οικονομικά δεδομένα της Κίνας, τα οποία ο ίδιος ο πρώην πρωθυπουργός της Κίνας Li Keqiang κάποτε συμβούλεψε ότι ήταν «μόνο για αναφορά» (και ότι άλλοι δείκτες, όπως η κατανάλωση φορτίου και ενέργειας, είναι ίσως πιο αποκαλυπτικοί για την κατάσταση της οικονομίας).
Ταυτόχρονα, είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι οι οικονομολόγοι εξακολουθούν να εξετάζουν προσεκτικά τα επίσημα στοιχεία της Κίνας, καθώς οι αριθμοί αποκαλύπτουν πώς η κυβέρνηση θέλει να περιγράψει την κατάσταση της οικονομίας και θα μπορούσε να σηματοδοτήσει αλλαγές πολιτικής. Επιπλέον, οι περισσότεροι οικονομολόγοι σημειώνουν βελτιώσεις στην αξιοπιστία των στατιστικών, με τους αριθμούς να γίνονται δυσκολότερος να σχηματιστούν, που συμπίπτουν με την παγκόσμια ενοποίηση της κινεζικής οικονομίας και μεγαλύτερη διαφάνεια στην απόδοση των κινεζικών εταιρειών, πολλές από τις οποίες είναι δημόσια εισηγμένες.
Τι επιβραδύνει την ανάπτυξη;
Εάν η ακίνητη περιουσία αφορά την τοποθεσία, την τοποθεσία, την τοποθεσία, η ιστορία της επιβράδυνσης της Κίνας αφορά σε μεγάλο βαθμό την ακίνητη περιουσία, την ακίνητη περιουσία και την ακίνητη περιουσία. Το πρώτο εξάμηνο του έτους, οι επενδύσεις σε ακίνητα μειώθηκαν κατά 18%, ένα αξιοσημείωτο στατιστικό στοιχείο για μια οικονομία που κάποτε οδηγούνταν από την ανάπτυξη των ακινήτων. Αυτό δεν ισχύει μόνο για τον τομέα των ακινήτων. Τα δευτερογενή αποτελέσματα είναι δύσκολο να υπερεκτιμηθούν.
Ολόκληρη η οικονομία βρίσκεται σε παρακμή, από τις κατασκευές μέχρι κάθε σχετική βιομηχανία που για δεκαετίες βασίζεται σε έναν αναπτυσσόμενο τομέα ακινήτων, από τον φωτισμό μέχρι τα έπιπλα. Έχει επίσης ψυχολογικό αντίκτυπο σε μια χώρα όπου οι αποταμιεύσεις των περισσότερων ανθρώπων είναι κλειδωμένες σε ακίνητα, δεδομένων των χαμηλών αποδόσεων από τα ρυθμιζόμενα επιτόκια που καθιστούν τις τραπεζικές καταθέσεις μη ελκυστικές. Η επένδυση στο εξωτερικό δεν αποτελεί επίσης επιλογή λόγω των αυστηρών κεφαλαιακών ελέγχων, αν και το χρηματιστήριο έχει αναδειχθεί ως εναλλακτική οδός παρά την αστάθειά του.
Αυτό μείωσε περαιτέρω την προθυμία των Κινέζων καταναλωτών να δαπανήσουν, μαζί με άλλες συνεχείς ανησυχίες, όπως η αύξηση του κόστους υγειονομικής περίθαλψης και εκπαίδευσης. Ωστόσο, υπάρχουν φωτεινά σημεία για την κινεζική οικονομία, όπως η ταχεία ανάπτυξη των βιομηχανιών υψηλής τεχνολογίας της Κίνας και η συνεχιζόμενη επέκταση των κινεζικών εξαγωγών, από ηλεκτρικά οχήματα έως την πρόσφατη εκπληκτική άνοδο των εξαγωγών κλιματιστικών στην Ευρώπη εν μέσω καλοκαιρινού καύσωνα. Το εμπόριο παραμένει εύρωστο για την Κίνα, σημειώνοντας αύξηση 17% το πρώτο εξάμηνο του έτους. Οι εξαγωγές αυξήθηκαν για 11 συνεχόμενα τρίμηνα στα 2,1 τρισεκατομμύρια δολάρια το πρώτο εξάμηνο του έτους.
Πώς είναι πιθανό να αντιδράσει η κυβέρνηση;
Όλα τα βλέμματα είναι στραμμένα στην επικείμενη συνεδρίαση του Πολιτικού Γραφείου, του ανώτατου πολιτικού οργάνου του Κινεζικού Κομμουνιστικού Κόμματος, που έχει προγραμματιστεί για τα τέλη Ιουλίου. Ο Μάο Σενγκγιόνγκ, αναπληρωτής διευθυντής του NBS, δήλωσε την Τετάρτη ότι η κυβέρνηση είναι πιθανό να «εισαγάγει στοχευμένες, πιο ενεργητικές και αποτελεσματικές πολιτικές ως απάντηση στις μεταβαλλόμενες συνθήκες», χωρίς να δώσει περισσότερες λεπτομέρειες.
Η τόνωση της εγχώριας κατανάλωσης και η ελαχιστοποίηση των απωλειών θέσεων εργασίας είναι πιθανό να αντισταθμίσουν τις ανησυχίες του, ειδικά με πολλούς πτυχιούχους που εισέρχονται επί του παρόντος στο εργατικό δυναμικό. Η απασχόληση στις πόλεις παρέμεινε αμετάβλητη στο 5% τον Ιούνιο. Ο κ. Μάο είπε ότι «θα ενταθούν οι προσπάθειες για να διασφαλιστεί η σταθερή ανάπτυξη της απασχόλησης», με στόχο τη δημιουργία 12 εκατομμυρίων νέων αστικών θέσεων εργασίας έως το 2026, παρά τις ανησυχίες για προσλήψεις που επηρεάζονται από την τεχνητή νοημοσύνη. Νωρίτερα αυτή την εβδομάδα, η Κίνα ανακοίνωσε το πρώτο της πενταετές σχέδιο κατανάλωσης, με στόχο το 2030 τις λιανικές πωλήσεις 60 τρισεκατομμυρίων γιουάν (8,86 τρισεκατομμύρια δολάρια), μια αύξηση 20 τοις εκατό από το 2025.
Η ενασχόληση με τον τομέα της ιδιοκτησίας – ο ελέφαντας στο δωμάτιο – είναι μια από τις κύριες προκλήσεις. Η κυβέρνηση βαδίζει σε τεντωμένο σκοινί για να αποφύγει αυτό που αποκαλεί «συστημικούς κινδύνους», καθώς προσπαθεί να προστατεύσει τους αγοραστές (όπως θα έπρεπε εάν πρόκειται να αναζωογονηθεί η κατανάλωση), ενώ δεν σώζει πολλούς επιχειρηματίες. Είναι μέρος των συνεχιζόμενων προσπαθειών για τη μεταρρύθμιση του κλάδου και τον περιορισμό της κερδοσκοπίας, αφού ο Κινέζος πρόεδρος Xi Jinping δήλωσε το 2016 ότι «τα σπίτια είναι για να ζεις, όχι για κερδοσκοπία».
Το ευρύτερο πρόβλημα για το Πεκίνο είναι ότι όχι μόνο οι προγραμματιστές αλλά και οι τοπικές κυβερνήσεις έχουν πληγεί σκληρά από την ύφεση, με τις πωλήσεις ακινήτων να αποτελούν βασικό παράγοντα εσόδων. Πολλές πόλεις δεύτερης και τρίτης κατηγορίας υπέστησαν μεγάλη οικονομική κρίση, η οποία επηρέασε το κόστος των υποδομών και των κοινωνικών υπηρεσιών. Η έκταση της κρίσης παραμένει ασαφής, με κάποιους να καταφεύγουν σε παραποιητικά στοιχεία για να συγκαλύψουν την κατάσταση των οικονομικών τους, όπως προειδοποίησε πρόσφατα ο φύλακας κατά της διαφθοράς του Κομμουνιστικού Κόμματος. Ανέφερε ένα παράδειγμα οικοπέδου που πουλήθηκε «18 φορές» στη νότια πόλη Nanning «χωρίς να αλλάξουν ποτέ χέρια», ανέφερε. South China Morning Postμε την ιδέα να επιτρέπει «η κυβέρνηση της πόλης να στηρίξει τεχνητά τα δημοσιονομικά της έσοδα κατά 2,83 δισεκατομμύρια γιουάν (416 εκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ) το 2024».
«Σαγηνευμένες από γρήγορα κέρδη», προειδοποιεί, «ορισμένες αρχές επιδίδονται σε λογιστικά τεχνάσματα για να αντανακλούν σημαντικές αυξήσεις στα δημοσιονομικά έσοδα, καλύπτοντας τις πραγματικές πιέσεις του προϋπολογισμού».