Καθώς ξεκινά η σεζόν κερδών πρώτου τριμήνου της Ινδίας, οι επενδυτές προετοιμάζονται για μια σειρά από σχόλια της διοίκησης που θα μπορούσαν να δώσουν τον τόνο στις αγορές τα επόμενα τρίμηνα. Ενώ τομείς όπως ο τραπεζικός κλάδος, η μεταποίηση, οι επικουρικές υπηρεσίες αυτοκινήτων και η υγειονομική περίθαλψη αναμένεται να παρουσιάσουν σταθερές επιδόσεις, η εστίαση θα είναι επίσης στο εάν οι εταιρείες τεχνολογίας πληροφοριών αναθεωρήσουν τις προοπτικές ανάπτυξής τους σε ένα απαιτητικό παγκόσμιο περιβάλλον.
Ο Narendra Solanki από την Anand Rathi Shares & Stockbrokers πιστεύει ότι τα επερχόμενα αποτελέσματα θα ενισχύσουν σε μεγάλο βαθμό τη δύναμη των εγχώριων τομέων, ενώ οι βιομηχανίες με εξαγωγικό προσανατολισμό όπως η πληροφορική μπορεί να συνεχίσουν να υφίστανται πίεση.
Είναι πιθανό να παραμείνει υπό πίεση
Ο τομέας της πληροφορικής αναμένεται να είναι στο επίκεντρο αυτή τη σεζόν κερδών, καθώς οι επενδυτές αξιολογούν τον αντίκτυπο της διακοπής λόγω τεχνητής νοημοσύνης, των καθυστερήσεων στις δαπάνες των πελατών και της παγκόσμιας αβεβαιότητας στις προοπτικές ανάπτυξης.
“Τα αποτελέσματα είναι προ των πυλών και τα πρώτα αποτελέσματα θα αρχίσουν να έρχονται από την 9η. Ερχόμενοι στον τομέα της πληροφορικής, η τοποθέτησή μας είναι ουδέτερη, ειδικά αυτό το τρίμηνο. Ο κλάδος αντιμετωπίζει επί του παρόντος πολλαπλούς αντίθετους ανέμους, από τη διακοπή της τεχνητής νοημοσύνης έως την κρίση στη Δυτική Ασία. Βλέπουμε επίσης καθυστερήσεις στις συμφωνίες. Αυτό θα συνεχίσει να επηρεάζει τον τομέα της πληροφορικής στο εγγύς μέλλον”, είπε.
Αν και οι πρόσφατες προκλήσεις παραμένουν, πιστεύει ότι μπορεί να σημειωθεί πρόοδος στο δεύτερο εξάμηνο του οικονομικού έτους.
“Ένα πράγμα είναι σίγουρο: το δεύτερο εξάμηνο θα είναι καλύτερο από το πρώτο εξάμηνο. Ωστόσο, παραμένει ένας σημαντικός κίνδυνος για το αν υπάρχει πιθανότητα να μειωθεί η καθοδήγηση για την ανάπτυξη του FY27, ειδικά στο υψηλό επίπεδο. Αυτό είναι κάτι που η αγορά θα πρέπει να παρακολουθήσει προσεκτικά για τα σχόλια της διοίκησης αυτό το τρίμηνο. Η κορυφαία καθοδήγηση περίπου 2,5% έως 3,5%”, είπε τώρα πολύ δύσκολο στο πρώτο τρίμηνο.
Το FMCG μπορεί να προσφέρει μια θετική έκπληξη
Ο Solanki πιστεύει ότι η μεγαλύτερη έκπληξη θα προκύψει από το FMCG και τη διακριτική κατανάλωση, ενώ οι αγορές παραμένουν σε μεγάλο βαθμό αισιόδοξες σε τομείς όπως τα βοηθητικά αυτοκίνητα, η κατασκευή και η μετάδοση και διανομή ηλεκτρικής ενέργειας.
Επισημαίνει τη χαλάρωση του πληθωρισμού, τις χαμηλότερες τιμές του αργού πετρελαίου και τις τάσεις ανθεκτικής ζήτησης ως παράγοντες που υποστηρίζουν τα ισχυρότερα από τα αναμενόμενα κέρδη.
“Σε γενικές γραμμές, τομείς όπως τα βοηθητικά προϊόντα αυτοκινήτων, η μεταποίηση και η T&D ηλεκτρικής ενέργειας θα πρέπει να συνεχίσουν να αποδίδουν καλά. Ο παράγοντας έκπληξη μπορεί να προέρχεται από το πακέτο FMCG όπου οι αγορές είναι πλέον επιφυλακτικές. Ωστόσο, υπήρξε μια αξιοπρεπής αύξηση της τιμής στον τομέα FMCG, ο συνολικός πληθωρισμός μειώθηκε, οι τιμές του αργού πετρελαίου μειώθηκαν και η ζήτηση της υπαίθρου μπορεί να μειωθεί ελαφρά στο EMCG.”
Αναμένει επίσης ότι η εγχώρια μεταποίηση, η υγειονομική περίθαλψη και οι τράπεζες θα συνεχίσουν να έχουν ισχυρές επιδόσεις.
“Οι εταιρείες που σχετίζονται με αυτοκίνητα και αυτοκίνητα θα πρέπει να συνεχίσουν να έχουν καλές επιδόσεις. Η υγειονομική περίθαλψη και ο τομέας των νοσοκομείων θα πρέπει επίσης να έχουν καλή απόδοση. Οι τράπεζες αναμένεται να παραμείνουν ισχυρές και η συνολική πιστωτική ανάπτυξη θα είναι περίπου 7,7%. Τα στοιχεία βιομηχανικής ανάπτυξης είναι επίσης ελπιδοφόρα, επομένως ο συνολικός εγχώριος μεταποιητικός τομέας θα πρέπει να συνεχίσει να αποδίδει καλά”, είπε.
Οι τράπεζες του δημόσιου τομέα συνεχίζουν να λάμπουν
Στο χρηματοοικονομικό μέτωπο, ο Solanki συνεχίζει να ευνοεί τις τράπεζες του δημόσιου τομέα έναντι των ομολόγων τους στον ιδιωτικό τομέα, επικαλούμενος τη σταθερή αύξηση των εσόδων, την κερδοφορία και την υγιή ποιότητα του ενεργητικού.
“Σε σύγκριση με τις ιδιωτικές τράπεζες, δεσμευόμαστε για τις τράπεζες του δημόσιου τομέα, καθώς έχουν σταθερά καλύτερη ανάπτυξη τα τελευταία επτά συνεχόμενα τρίμηνα και δεν υπάρχει λόγος να σταματήσει αυτή η δυναμική. Οι δείκτες απόδοσης βελτιώνονται, η ποιότητα του ενεργητικού παραμένει καλή και οι ιδιωτικές τράπεζες είναι πολύ υγιείς με επιτόκιο προβλέψεων πάνω από 80%.
Το ράλι των ακινήτων μπορεί να πλησιάζει σε παύση
Αν και οι μετοχές των ακινήτων ανακάμπτουν απότομα, ο Solanki πιστεύει ότι η αισιοδοξία αντανακλάται ήδη στις αποτιμήσεις. Τα αυξανόμενα επίπεδα αποθεμάτων θα αρχίσουν να επηρεάζουν τον κλάδο τα επόμενα τρίμηνα.
“Το μεγαλύτερο μέρος του ράλι έχει ήδη τελειώσει. Εάν κοιτάξετε τη συσσώρευση αποθεμάτων, αυξάνεται από 14 μήνες σε 18 μήνες, που είναι το πρώτο ανησυχητικό σημάδι. Το καλό μέρος του ράλι είναι πίσω μας και μετά από ένα ή δύο τέταρτο θα μπορούσαμε να δούμε κάποια ενοποίηση ή επιβράδυνση στον τομέα.
Η καθοδήγηση της διοίκησης θα είναι το μεγαλύτερο έναυσμα
Πέρα από τους βασικούς αριθμούς εσόδων, ο Solanki πιστεύει ότι η καθοδήγηση της διοίκησης θα διαδραματίσει κρίσιμο ρόλο στη διαμόρφωση του κλίματος των επενδυτών, ειδικά στον τομέα της πληροφορικής όπου οι προσδοκίες μπορεί να είναι ακόμα πολύ αισιόδοξες.
“Όπως ανέφερα προηγουμένως, το IT διαπραγματεύεται σε ιστορικά χαμηλές αποτιμήσεις με βάση την αναλογία τιμής προς κέρδη, αλλά οποιαδήποτε μείωση στην καθοδήγηση της εταιρείας, ειδικά το πρώτο εξάμηνο, δεν έχει ακόμη αποδοθεί πλήρως στην αγορά. Αυτό θα παραμείνει ένα από τα βασικά πράγματα που πρέπει να προσέξουμε στα σχόλια της διοίκησης”, είπε.
Παρακάτω είναι το έγγραφο
Η σεζόν των κερδών του πρώτου τριμήνου διαμορφώνεται ως δοκιμή αστάθειας του κλάδου και όχι ευρείας βάσης. Τα εγχώρια θέματα, συμπεριλαμβανομένων των τραπεζών του δημόσιου τομέα, της μεταποίησης, της υγειονομικής περίθαλψης και των επικουρικών υπηρεσιών αυτοκινήτων αναμένεται να παραμείνουν ανθεκτικά, ενώ η FMCG θα έχει απροσδόκητα καλή απόδοση. Αντίθετα, οι εταιρείες πληροφορικής αντιμετωπίζουν έντονο έλεγχο, με σχόλια σχετικά με τη ζήτηση των επενδυτών και τυχόν αναθεωρήσεις στην καθοδήγηση για την ανάπτυξη που ενδέχεται να επηρεάσουν το κλίμα της αγοράς τους επόμενους μήνες.