Η καλύτερη αγορά για κρατικά ομόλογα μπορεί να είναι εκτός των ΗΠΑ.

Ο George Bory της Allspring Global Investments ωθεί τους πελάτες προς χώρες των οποίων οι κεντρικές τράπεζες αυξάνουν τα επιτόκια ή έχουν διαφορετική δυναμική πληθωρισμού.

“Οι αγορές ομολόγων παντού έχουν βιαστεί να τιμήσουν τον πληθωρισμό. Μέρη όπως το Ηνωμένο Βασίλειο, σίγουρα σε ολόκληρη την Ευρώπη, ακόμη και μέρη όπως η Αυστραλία – είδαμε να ρέει υλικό στην κεντρική τράπεζα που περιορίζει τις προσδοκίες”, δήλωσε στο CNBC “ETF Edge” αυτή την εβδομάδα. “Τώρα, μερικά από αυτά έχουν ήδη παραδοθεί. Η ΕΚΤ αύξησε τα επιτόκια μόλις πριν από λίγες εβδομάδες. Η προσδοκία είναι ότι θα κάνουν λίγο περισσότερα. Αλλά αν η Fed δεν επιβεβαιώσει αυτές τις κινήσεις, θα πρέπει να κινηθούν με πιο αργό ρυθμό από ό,τι εκτιμάται.”

Η Bory λειτουργεί ως Chief Fixed Income Investment Strategist στην Allspring – μια εταιρεία διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων που επικεντρώνεται κυρίως στο σταθερό εισόδημα, τις χρηματαγορές και τις μετοχές. Σύμφωνα με τον ιστότοπο της Allspring, οι πελάτες ποικίλλουν από συμβούλους και οικονομικούς συμβούλους έως εταιρείες και χρηματοπιστωτικά ιδρύματα.

«Η παγκόσμια αγορά κρατικών ομολόγων μικρής έως μεσαίας διάρκειας (δεν είναι) δεν είναι κακό σημείο, ειδικά για εκείνες τις κεντρικές τράπεζες που είναι πραγματικά συνδεδεμένες με τον πληθωρισμό», είπε. “Εάν πρόκειται να κινηθούν επιθετικά, αυτό θα βοηθήσει τους επενδυτές ομολόγων. Και προσθέτοντας έτσι αυτή τη διεθνή διάρκεια… αναμειγνύοντάς την με κάποια διάρκεια στις ΗΠΑ. Παίζουμε διαφορετικούς κύκλους επιτοκίων τώρα και λειτουργεί πολύ, πολύ καλά.”

Η Federal Reserve Bank δεν έχει αυξήσει τα επιτόκια στις ΗΠΑ από τον Ιούλιο του 2023. Ο δείκτης FedWatch του Ομίλου CME μέχρι αργά την Παρασκευή έδειξε πιθανότητα 78% η Fed να αυξήσει τα επιτόκια τον Δεκέμβριο. Οι πιθανότητες μειώθηκαν στο 68% τον Ιανουάριο του 2027.

Εν τω μεταξύ, ο Μπόρι υπογραμμίζει την κίνηση της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας νωρίτερα αυτόν τον μήνα. Η ΕΚΤ αύξησε τα επιτόκιά της κατά 25 μονάδες βάσης στο 2,25% στις 11 Ιουνίου – την πρώτη αύξηση επιτοκίων από τον Σεπτέμβριο του 2023.

Steve Laipley, Παγκόσμιος Συνεπικεφαλής των ETFs σταθερού εισοδήματος στην iShares BlackRockβλέπει επίσης πλεονεκτήματα για τους επενδυτές που πηγαίνουν στο εξωτερικό. Επισημαίνει τους τίτλους σταθερού εισοδήματος που εκδίδονται στην Ευρώπη και προσφέρουν χαμηλότερο κίνδυνο και υψηλότερες αποδόσεις.

«Πολλοί από τους πελάτες μας, πολλοί επενδυτές ομολόγων, (είναι) πολύ επικεντρωμένοι στις ΗΠΑ», πρόσθεσε ο Μπόρι. “Είναι ένας μεγάλος κόσμος εκεί έξω, ξέρετε. Η παγκόσμια αγορά ομολόγων είναι τεράστια και η διαφοροποίηση τόσο της διάρκειάς σας, όσο και του πιστωτικού κινδύνου σας και ακόμη και της επιλογής της ασφάλειας μπορεί να κάνει… καλά πράγματα για το χαρτοφυλάκιό σας.”