Η JPMorgan βλέπει την Ινδία ως αγορά προτεραιότητας, με γνώμονα την ισχυρή ανάπτυξη, τις βαθιές κεφαλαιαγορές και την παγκόσμια συνάφεια, δήλωσε ο Kevin Foley, συνεπικεφαλής της παγκόσμιας επενδυτικής τραπεζικής στην JPMorgan, μιλώντας στους Kairavi Luka και Sangeeta Mehta.
Αν και η Ινδία βρίσκεται σε καλύτερη θέση για να απορροφήσει τη μεταβλητότητα των τιμών από ό,τι σε προηγούμενους κύκλους, το πετρέλαιο παραμένει ο βραχυπρόθεσμος κίνδυνος, είπε. Ο Foley είπε ότι η μακροπρόθεσμη επενδυτική περίπτωση της Ινδίας παραμένει αμετάβλητη παρά τις ξένες επενδύσεις, τις ανησυχίες για την αποτίμηση και την παγκόσμια αβεβαιότητα. Επεξεργασμένα αποσπάσματα.
Ποια είναι η αναπτυξιακή στρατηγική της JPMorgan στην Ινδία, ειδικά στην επενδυτική τραπεζική;
Η Ινδία είναι μια αγορά προτεραιότητας για εμάς. Προσθέτουμε στην τοπική μας ομάδα σε ρόλους προϊόντων και κάλυψης και συνεχίζουμε να μεγαλώνουμε. Το μονοπάτι έχει ανέβει και ελπίζουμε να συνεχιστεί. Η φιλοδοξία μας για την Παγκόσμια Επενδυτική Τραπεζική είναι να είμαστε ο ηγέτης σε αγορές, προϊόντα και περιοχές, συμπεριλαμβανομένης της Ινδίας.
Γιατί προτιμάται τόσο η Ινδία;
Με απλά λόγια: 7% αύξηση του ΑΕΠ. Η Ινδία έχει μια από τις πιο εντυπωσιακές μακροπρόθεσμες ιστορίες ανάπτυξης οπουδήποτε στον κόσμο. Συνδυάζει οικονομική ανάπτυξη, βαθιές κεφαλαιαγορές, έναν ταχέως αναπτυσσόμενο εταιρικό τομέα και παγκόσμια συνάφεια. Το ταλέντο της ομάδας μας και η επιχειρηματικότητα της Ινδίας – είναι οι κύριες κινητήριες δυνάμεις πίσω από την επένδυση σε αυτόν τον τομέα για περισσότερα από 80 χρόνια.
Μετά το φετινό ράλι, πώς πρέπει τώρα να σκέφτονται οι επενδυτές τις αποτιμήσεις της τεχνητής νοημοσύνης;Η αποτίμηση είναι η τιμολόγηση της επιταχυνόμενης ανάπτυξης. Το εάν αυτές οι αποτιμήσεις είναι πολύ υψηλές ή πολύ χαμηλές μπορεί να γίνει γνωστό μόνο εκ των υστέρων. Εάν έρθει η ανάπτυξη, οι άνθρωποι δεν θα το συζητήσουν ως αποτίμηση αιχμής. Εάν η υιοθέτηση διαρκεί περισσότερο, θα μπορούσε κανείς να υποστηρίξει ότι τα πολλαπλάσια αποτίμησης προηγούνται. Το ερώτημα δεν είναι αν η τεχνητή νοημοσύνη θα προσφέρει την ιστορία ανάπτυξης. Δεν είναι «αν». Είναι θέμα πότε και πόσο γρήγορα.
Πώς διαφέρει αυτός ο κύκλος AI από το boom dot-com;
Η τεχνητή νοημοσύνη έχει μεγάλο δυνητικό αντίκτυπο στην κοινωνία – στον τρόπο που εργαζόμαστε και στον τρόπο που ζούμε. Οι εταιρείες δεν επενδύουν μόνο στην υπόσχεση της τεχνητής νοημοσύνης – την χρησιμοποιούν για να βελτιώσουν την παραγωγικότητα, να μειώσουν το κόστος και να δημιουργήσουν νέες ροές εσόδων. Οι άνθρωποι μιλούν για κέρδη αποδοτικότητας και μικρότερες εβδομάδες εργασίας. Το αν λειτουργεί μακροπρόθεσμα είναι ένα ξεχωριστό ερώτημα, αλλά ο πιθανός αντίκτυπος είναι τεράστιος. Είναι πιο μεταμορφωτικό από το Διαδίκτυο. Το Διαδίκτυο έχει αλλάξει τον τρόπο που το χρησιμοποιούν οι άνθρωποι. Έχει αλλάξει τον τρόπο που ψωνίζουμε, διαβάζουμε εφημερίδες και παραγγέλνουμε φαγητό. Η τεχνητή νοημοσύνη είναι ένας ευρύς και βιώσιμος μετασχηματισμός μεταξύ των βιομηχανιών.
Οι ξένοι επενδυτές είναι πωλητές στην Ινδία. Τι μπορεί να τους φέρει πίσω;
Η μακροπρόθεσμη επενδυτική περίπτωση της Ινδίας παραμένει πολύ ισχυρή. Το ξένο κεφάλαιο θα κινείται πάντα ανάλογα με τις παγκόσμιες ευκαιρίες και αποτιμήσεις. Το είδαμε με την Κίνα. Το πρόγραμμα τόνωσης και το χάσμα αποτίμησης μεταξύ των αγορών έχουν οδηγήσει το παγκόσμιο χρήμα εκεί. Αλλά τα χρήματα θα πρέπει να επιστρέψουν καθώς η ανάπτυξη της Ινδίας αποδεικνύεται βιώσιμη. Ήδη έχουμε δει την εισροή ξένων να μειώνεται. Η ρουπία είχε επίσης αντίκτυπο, αλλά φαίνεται να έχουν σταθεροποιηθεί.
Είναι η αποτίμηση παράγοντας αποτροπής των ξένων επενδυτών;
Ορισμένες άλλες αγορές είναι πιο συγκεντρωμένες ως προς το από πού προέρχεται η δημιουργία αξίας. Πρέπει να ληφθεί υπόψη σε σύγκριση με την ευρύτερη αγορά της Ινδίας. Τους τελευταίους 18 μήνες η Ινδία διορθώνει τους πολλαπλασιαστές. Τελικά, οι αγορές είναι αποτελεσματικές στη λήψη αποφάσεων.
Στα σημερινά επίπεδα, πιστεύετε ότι η Ινδία είναι υπερτιμημένη;
Σε σχετική βάση, η Ινδία έχει δει σημαντική διόρθωση, ενώ οι προοπτικές ανάπτυξης παραμένουν ισχυρές. Ταυτόχρονα, η μακροοικονομική ιστορία δεν έχει αλλάξει. Μια αβεβαιότητα είναι το στενό του Ορμούζ και ο αντίκτυπός του στο πετρέλαιο.
Πόσο μεγάλος κίνδυνος είναι το πετρέλαιο για την Ινδία;
Είναι ένας παγκόσμιος παράγοντας, αλλά οι παγκόσμιοι παράγοντες έχουν διαφορετικές τοπικές επιρροές. Η Ινδία είναι ένας από τους μεγαλύτερους εισαγωγείς πετρελαίου στον κόσμο, επομένως ο αντίκτυπος εδώ είναι πιο σοβαρός από ό,τι σε άλλες αγορές. Η άποψή μας είναι ότι η Ινδία μπορεί να χειριστεί τις τιμές του πετρελαίου υψηλότερες από τις τρέχουσες τιμές. Σε σύγκριση με προηγούμενους κύκλους, εισήλθε σε αυτήν την περίοδο με ισχυρότερα θεμελιώδη μεγέθη, μεγαλύτερα αποθέματα συναλλάγματος και μια πιο διαφοροποιημένη στρατηγική εισαγωγής ενέργειας, καλύτερα εξοπλισμένη για να απορροφήσει τη μεταβλητότητα. Πιο προβληματική είναι η αύξηση που δημιουργεί ένα διαρκές σοκ προσφοράς.
Πώς βλέπετε την όρεξη για μεγάλες IPO στην Ινδία εν μέσω παγκόσμιας αβεβαιότητας;
Οι επενδυτές είναι αισιόδοξοι ότι τα γεωπολιτικά ζητήματα και η ενεργειακή κατάσταση θα επιλυθούν. Υπήρξε δραστηριότητα περίπου 20 δισεκατομμυρίων δολαρίων σε IPO, επακόλουθες αγορές και άλλες αυξήσεις μετοχών φέτος και πιστεύουμε ότι η δραστηριότητα θα αυξηθεί κατά το δεύτερο εξάμηνο. Η αστάθεια της αγοράς μπορεί να επηρεάσει το χρονοδιάγραμμα, αλλά δεν αλλάζει το μακροπρόθεσμο επενδυτικό σενάριο της Ινδίας.