Μιλώντας στο ET Now, ο Pandey είπε ότι οι ανησυχίες που μαστίζουν τον τραπεζικό τομέα τον τελευταίο ένα χρόνο εξασθενούν σταδιακά. Οι χαμηλότερες αποδόσεις των ομολόγων, η χαλάρωση των πωλήσεων από ξένους επενδυτές και η βελτίωση της ρευστότητας αναμένεται να στηρίξουν τις τράπεζες του ιδιωτικού και του δημόσιου τομέα.

“Η αύξηση των δανείων βελτιώνεται. Οι προκλήσεις ήταν από την πλευρά των καταθέσεων, αλλά οι προοπτικές έχουν βελτιωθεί με τη χαλάρωση της RBI και τις αποδόσεις των 10ετών ομολόγων που μειώνονται. Δεν βλέπουμε μεγάλη πίεση στην ποιότητα του ενεργητικού, επομένως ο τραπεζικός τομέας βρίσκεται σε καλή θέση. Είδαμε ότι νωρίτερα με τη μείωση των επιτοκίων της RBI και οι περισσότερες από αυτές τις ανησυχίες μας έμειναν πίσω.

Οι NBFC θα επωφεληθούν από το περιβάλλον χαμηλών επιτοκίων

Ο Pandey πιστεύει ότι οι μη τραπεζικές εταιρείες χρηματοδότησης (NBFC) θα ωφεληθούν επίσης καθώς οι προσδοκίες για τα επιτόκια γίνονται πιο ευνοϊκές. Σημείωσε ότι τα σχόλια του διοικητή της Reserve Bank of India σχετικά με την πρόοδο της Ινδίας στην εκπλήρωση των προϋποθέσεων για ένταξη στους παγκόσμιους δείκτες ομολόγων θα στηρίξουν περαιτέρω τις αγορές ομολόγων.

«Αξίζει να σημειωθεί ότι ο Διοικητής αναφέρει ότι πληρούνται οι περισσότερες προϋποθέσεις για ένταξη στους παγκόσμιους δείκτες ομολόγων. Τον Ιούλιο θα ακούσουμε κάποια καλά νέα που θα ωφελήσουν τις αποδόσεις των ομολόγων να διορθωθούν περαιτέρω.

Οι αποκτήσεις πληροφορικής ενδέχεται να χρειαστούν χρόνο για να αποφέρουν σημαντικά οφέλη
Σχολιάζοντας μια σημαντική εξαγορά στον τομέα των υπηρεσιών πληροφορικής, ο Pandey είπε ότι η στρατηγική λογική φαίνεται σωστή, αλλά οι επενδυτές θα πρέπει να μετριάσουν τις προσδοκίες για άμεσα κέρδη. Οι αποτιμήσεις είναι πλουσιοπάροχες, το προφίλ περιθωρίου είναι χαμηλό και η ανάπτυξη έχει συρρικνωθεί σε μεσαία μονοψήφια επίπεδα. Πώς διαμορφώνεται αυτό το τμήμα, επειδή αυτό που μπορούν να δουν είναι οι διασταυρούμενες πωλήσεις, δεν περιμένουμε μεγάλη απόδοση τιμών από αυτή την άποψη, επειδή είναι ένα από τα λίγα ονόματα Tier-II που καθοδηγούν για διψήφια ανάπτυξη», πρόσθεσε.

Οι ισχυροί χρηματοδότες παραμένουν ελκυστικά μακροπρόθεσμα στοιχήματα
Ο επικεφαλής της έρευνας παραμένει θετικός για τους χρηματοδότες ενέργειας, ειδικά καθώς οι επενδύσεις σε ανανεώσιμες πηγές ενέργειας και υποδομής της Ινδίας συνεχίζουν να ανθούν. Πιστεύει ότι η Power Finance Corporation (PFC) θα επωφεληθεί σημαντικά από τις διαρθρωτικές αλλαγές στον τομέα.

“Μεταξύ των PFC και REC, η προτίμησή μας παραμένει η REC. Η συνδυασμένη οντότητα θα έχει ένα βιβλίο AUM περίπου 11,5 lakh ₹ και αναμένεται να έχει καλύτερη απόδοση στο μέλλον. Έχουμε τιμή στόχο 520 ₹. Η έκπτωση 30% της εταιρείας χαρτοφυλακίου που δώσαμε στην PFC θα εξετάσει τελικά το ενδεχόμενο να διαδραματίσει ο ρόλος της IRE, είτε ο IRE μπορεί να επενδύσει. δυναμικό ανανεώσιμων πηγών ενέργειας». είναι εταιρείες.

Η διακυβέρνηση της τράπεζας HDFC διευκολύνει την προεξοχή. Η Kotak αντιμετωπίζει αβεβαιότητα
Ο Pandey έφερε μια έντονη αντίθεση μεταξύ των απόψεων της HDFC Bank και της Kotak Mahindra Bank μετά τις πρόσφατες εξελίξεις.

“Συνολικά, η ανάπτυξη της Kotak αναμενόταν να βελτιωθεί, αλλά αυτή η ανακοίνωση εισάγει αβεβαιότητα στην ηγεσία. Αν και συνεχίζουμε να μας αρέσει η μετοχή, δεν αναμένουμε μεγάλη απόδοση τιμών στο εγγύς μέλλον μέχρι να έχουμε περισσότερη σαφήνεια”, είπε.

Στην HDFC Bank, ήταν πιο αισιόδοξος.

“Αυτή η νομοθετική αναθεώρηση έρχεται την κατάλληλη στιγμή καθώς αφαιρεί το σημαντικό πλεόνασμα διακυβέρνησης στη μετοχή. Η HDFC Bank διαπραγματεύεται με έκπτωση σε ορισμένες από τις εταιρείες του ιδιωτικού τομέα της. Σε λογιστική αξία περίπου 444 ₹, εάν αυτή η υπέρβαση εξαφανιστεί, η αποτίμηση θα βελτιωθεί σημαντικά και θα παράσχει ουσιαστική υποστήριξη στο Nifty. Η τράπεζα θα αυξηθεί κατά 16% φέτος στο 17%”.

Η μεταφορά είναι η ισχυρότερη ευκαιρία στον τομέα της ηλεκτρικής ενέργειας
Ενώ ο τομέας ηλεκτρικής ενέργειας της Ινδίας συνεχίζει να προσελκύει επενδύσεις σε όλη την παραγωγή, μεταφορά και διανομή, ο Pandey πιστεύει ότι η μεταφορά προσφέρει τη μεγαλύτερη μακροπρόθεσμη ευκαιρία λόγω των υφιστάμενων περιορισμών δυναμικότητας.

“Η μετάδοση ενέργειας είναι μια πολύ ενδιαφέρουσα ευκαιρία γιατί εκεί έχουμε έλλειψη χωρητικότητας. Η Capex θα πρέπει να αυξηθεί, ειδικά καθώς αγωνιζόμαστε ακόμα με τη μετάδοση ανανεώσιμων πηγών ενέργειας. Ένας τρόπος να παίξουμε αυτό το θέμα είναι μέσω ονομάτων MNC όπως η Siemens και η Siemens Energy. Η μετάδοση παραμένει το αγαπημένο μας θέμα στον τομέα της ενέργειας”, είπε.

Το Astral συνεχίζει να παίζει δομικά υλικά
Ο Pandey πιστεύει ότι η αποεπένδυση της Astralin είναι απίθανο να αλλάξει σημαντικά την επενδυτική της περίπτωση, με τις βασικές δραστηριότητες της εταιρείας να συνεχίζουν να αναπτύσσονται.

“Η επιχείρηση χημικών δεν περιμένει πολλά λόγω της περιορισμένης παρουσίας της. Από την πλευρά των συγκολλητικών, η εταιρεία τα πηγαίνει καλά και προσπαθεί να αυξήσει το μερίδιο αγοράς της από περίπου 11-12% σε περίπου 20%. Μας αρέσει επίσης η επιχείρηση PVC. Το τμήμα έχει δυσκολευτεί λόγω του χαμηλού μεριδίου της Jal Jeevan Mission. Υπάρχει θετική ανάπτυξη από 12% έως 14% σε όλη την περιοχή R1, παραμένει ο στόχος της R01. τιμή», είπε.

Οι τράπεζες και οι υποδομές παραμένουν βασικά θέματα της αγοράς
Με τα βασικά τραπεζικά μεγέθη να βελτιώνονται, τις χρηματοοικονομικές συνθήκες να χαλαρώνουν και τις επενδύσεις σε υποδομές να επιταχύνονται, ο Pandey πιστεύει ότι τα χρηματοοικονομικά και οι υποδομές ενέργειας θα συνεχίσουν να είναι μεταξύ των ισχυρότερων θεμάτων για τους επενδυτές. Ένας συνδυασμός ισχυρής πιστωτικής ανάπτυξης, σταθερής ποιότητας ενεργητικού και διευρυνόμενων κεφαλαιουχικών δαπανών αναμένεται να προσφέρει ουσιαστική υποστήριξη στα εταιρικά κέρδη και στην ευρύτερη αγορά τα επόμενα τρίμηνα.