Μαντείο Μόλις ολοκλήρωσε τη χειρότερη εβδομάδα της στη Wall Street των τελευταίων 25 ετών, καθώς οι ανησυχίες συνεχίζουν να αυξάνονται για το φόρτο χρέους της εταιρείας λογισμικού και εάν η επένδυσή της στην τεχνητή νοημοσύνη θα αποδώσει.

Οι μετοχές έχουν υποχωρήσει 19% αυτή την εβδομάδα, σημειώνοντας πτώση τουλάχιστον 2,6% τις τελευταίες πέντε ημέρες. Αυτή είναι η πιο απότομη εβδομαδιαία πτώση από τη βουτιά 20% τον Αύγουστο του 2001, κατά τη διάρκεια της πτώσης των dot-com.

Οι τελευταίοι εννέα μήνες ήταν βάναυσοι για τους επενδυτές της Oracle. Από τη στιγμή που η εταιρεία έφτασε σε ανώτατη χρηματιστηριακή αξία 900 δισεκατομμυρίων δολαρίων τον Σεπτέμβριο, λόγω του αυξανόμενου ενθουσιασμού για τους πελάτες AI της Oracle, η μετοχή έχασε περίπου το 55% της αξίας της. Η ουσία του προβλήματος είναι ότι για να εκπληρώσει η Oracle τη δέσμευσή της για την υποδομή τεχνητής νοημοσύνης, κυρίως στο OpenAI, πρέπει να αυξήσει ποσά ρεκόρ χρέους, δημιουργώντας κίνδυνο ισολογισμού, ενώ εστιάζεται σε προσφορές χαμηλότερου περιθωρίου.

Η Oracle είχε χρέος περίπου 130 δισεκατομμυρίων δολαρίων στα τέλη Μαΐου, με τις κεφαλαιουχικές δαπάνες να αυξάνονται κατά 162% σε σχεδόν 56 δισεκατομμύρια δολάρια το οικονομικό έτος 2026. Αγωνίζεται να ανοίξει κέντρα δεδομένων μαζί με τους γίγαντες του cloud Αμαζόνα, Microsoft και Googleαλλά χωρίς να μπορεί να πουλήσει μια πλήρη στοίβα τεχνολογίας όπως οι ανταγωνιστές της.

Η Oracle σημείωσε αρνητικές ελεύθερες ταμειακές ροές σχεδόν 24 δισεκατομμυρίων δολαρίων το πιο πρόσφατο οικονομικό έτος. Νωρίτερα αυτό το μήνα, η Oracle είπε ότι, το οικονομικό 2027, σχεδιάζει να συγκεντρώσει 40 δισεκατομμύρια δολάρια σε χρέη και χρηματοδότηση μετοχών, συμπεριλαμβανομένης μιας προαναγγελθείσας πώλησης μετοχών 20 δισεκατομμυρίων δολαρίων, μετά από 43 δισεκατομμύρια δολάρια σε πωλήσεις χρέους και 5 δισεκατομμύρια δολάρια σε έκδοση μετοχών το περασμένο οικονομικό έτος.

«Αναμένουμε ότι η χρηματοδότηση/επιδότηση και ο ρυθμός έκδοσης μετοχών θα παραμείνουν κεντρική συζήτηση για τους επενδυτές στο εγγύς μέλλον, παρόλο που τα σήματα ζήτησης παραμένουν ισχυρά», έγραψαν σε σημείωμα την Τετάρτη οι αναλυτές της Evercore που συνιστούν την αγορά μετοχών.

Όπως και η Evercore, οι περισσότερες εταιρείες παραμένουν ανοδικές για τις προοπτικές της Oracle παρά την αυξανόμενη ανησυχία των επενδυτών. Σύμφωνα με το FactSet, το 71% των αναλυτών συνιστά την αγορά της μετοχής, το υψηλότερο ποσοστό των τελευταίων 15 ετών.

Η Oracle δεν απάντησε σε αίτημα για σχολιασμό.

Η Oracle αντιμετωπίζει πολλαπλούς αντίθετους ανέμους στην αγορά. Εκτός από τις μεγάλες κεφαλαιακές απαιτήσεις, η εταιρεία διαπραγματεύεται χαμηλότερα από το ξεπούλημα σε ονόματα λογισμικού, καθώς οι επενδυτές ανησυχούν ότι τα μοντέλα τεχνητής νοημοσύνης θα αντικαταστήσουν πολλές από τις δυνατότητες των προϊόντων τους. Επί iShares Expanded Technology-Software Sector Exchange Fund (IGV) έχει μειωθεί κατά 16% μέχρι στιγμής το 2026, ενώ η Oracle έχει πέσει 24%.

Στην ετήσια έκθεσή της την περασμένη εβδομάδα, η Oracle αποκάλυψε ότι ο αριθμός των εργαζομένων θα μειωθεί κατά 13% στους 141.000 υπαλλήλους το οικονομικό έτος 2026, με αξιοσημείωτη πτώση στις πωλήσεις και το μάρκετινγκ.

Ο συνιδρυτής της Oracle, Λάρι Έλισον, απουσίαζε από την κλήση κερδών αυτού του μήνα, αφήνοντας τους διπλούς CEO, Κλέι Μαγκουάιρ και Μάικ Σικίλια και πρόσφατα διορισμένη την οικονομική διευθύντρια Hilary Maxson να απαντούν σε ερωτήσεις.

«Η Χίλαρι είχε μια σκληρή ζωή», είπε ο Μαγκουίρεκε στο τηλεφώνημα.

Λόγω της υποχώρησης της τιμής της μετοχής της Oracle, ο Έλισον ξεπέρασε τη λίστα με τους πλουσιότερους ανθρώπους στον κόσμο από τους συνιδρυτές της Google Λάρι Πέιτζ και Σεργκέι Μπριν, τον ιδρυτή της Amazon Τζεφ Μπέζος και τον Μάικλ Ντελ. Ο Έλισον εξακολουθεί να έχει αξία πάνω από 200 δισεκατομμύρια δολάρια.

Η Oracle συνεχίζει τα κατασκευαστικά της σχέδια, στοχεύοντας κέντρα δεδομένων στο Μίσιγκαν, το Νέο Μεξικό και το Τέξας το 2027.

“Καθώς επιδιώκουμε αυτές τις ευκαιρίες, θα παραμείνουμε επικεντρωμένοι στην πειθαρχημένη κατανομή κεφαλαίων, στη διατήρηση ενός ισχυρού ισολογισμού και στη διατήρηση της πιστοληπτικής μας ικανότητας επενδυτικής βαθμίδας”, δήλωσε ο Maxson στην κλήση κερδών αυτού του μήνα.

ΡΟΛΟΪ: Οι έμποροι επιλογών αγοράζουν κλήσεις Oracle μετά από απολύσεις τεχνητής νοημοσύνης