• Η BMO πιστεύει ότι οι ιδανικές μέρες του Χρυσού Χρυσού Χρηματιστηρίου έχουν τελειώσει.

• Η εταιρεία λέει ότι οι αγορές θα διαμορφωθούν τώρα από υψηλότερα επιτόκια, επίμονες πληθωριστικές πιέσεις και αυστηρότερη ρευστότητα.

• Περιέγραψε τέσσερις τομείς για επενδύσεις όπου βλέπει τις καλύτερες ευκαιρίες.

Μπορείτε να πείτε αντίο στις μέρες που όλα ήταν σωστά για τις αγορές, λέει μια τράπεζα της Wall Street.

Η BMO λέει ότι η αγορά έχει εισέλθει σε μια νέα εποχή πέρα ​​από το προηγούμενο καθεστώς “Goldilocks”, το οποίο ήταν μια ειδυλλιακή κατάσταση που προσδιοριζόταν από την ισχυρή οικονομική ανάπτυξη και τον σχετικά υποτονικό πληθωρισμό. Υπό αυτές τις συνθήκες, η οικονομία ήταν αρκετά καυτή ώστε να παράγει ισχυρά κέρδη μετοχών.

Ενώ οι επενδυτές επωφελήθηκαν από αυτή τη ρύθμιση τα τελευταία χρόνια, αυτές οι μέρες φαίνονται τώρα σαν να πλησιάζουν στο τέλος τους, έγραψε ο Mark McCormick, επικεφαλής στρατηγικής νομισμάτων της BMO, σε ένα σημείωμα προς τους πελάτες τη Δευτέρα.

Ο McCormick λέει ότι εξετάζει τώρα μια νέα «εντολή πολιτικής» που θα μπορούσε να επηρεάσει τις αγορές – μια που ορίζεται από υψηλότερα επιτόκια, επίμονες πληθωριστικές πιέσεις και αυστηρότερη ρευστότητα.

Το αποτέλεσμα είναι μια αγορά λιγότερο καθορισμένη από την αστάθεια του τίτλου και περισσότερο από αλλαγές στην οικονομική πολιτική, έγραψε ο McCormick. Παρείχε επίσης ένα ισχυρό υπόβαθρο για τις συναλλαγές μεταφοράς δολαρίων ΗΠΑ και γιεν, είπε, αναφερόμενος σε ένα δημοφιλές εμπόριο στο οποίο οι επενδυτές δανείζονται ξένο νόμισμα σε χαμηλά επιτόκια για να το διανείμουν στις αμερικανικές αγορές.

“Εν ολίγοις: αυτή δεν είναι πλέον μια αγορά Goldilocks, ούτε είναι μια αγορά καθαρού κινδύνου. Είναι ένα καθεστώς που καθοδηγείται από την πολιτική, φέρεται και υποστηρίζει το USD”, δήλωσε ο McCormick.

Οι αγορές δείχνουν ήδη κάποια σημάδια ότι μια νέα παραγγελία βρίσκεται στο δρόμο. Πρόσφατα, οι επενδυτές αποκόμισαν κέρδη σε μερικούς από τους τομείς με τις υψηλότερες πτήσεις της αγοράς, όπως οι μετοχές τεχνολογίας μεγάλης κεφαλαιοποίησης, και στράφηκαν σε τομείς που θα μπορούσαν να επωφεληθούν από την έκρηξη της τεχνητής νοημοσύνης.

Ακολουθούν οι επενδυτικές κατανομές που προτείνει η τράπεζα για το νέο επενδυτικό κλίμα:

Υπέρβαρες μετοχές

Οι μετοχές είναι το επίκεντρο του νέου οικονομικού περιβάλλοντος, είπε ο McCormick, επισημαίνοντας την πρόσφατη ισχύ στο βαρύ τεχνολογικά Nasdaq καθώς και στο χρηματιστήριο της Ιαπωνίας.

Ο Nasdaq 100 έχει σημειώσει άνοδο 16% μέχρι στιγμής φέτος. Ο δείκτης Nikkei 225 της Ιαπωνίας αυξήθηκε κατά 34% από τα επίπεδα στην αρχή του έτους.

«Οι μετοχές παραμένουν η κατηγορία ενεργητικού που πρέπει να νικήσει», έγραψε ο McCormick. «Η Ιαπωνία πήρε τη σκυτάλη καθώς ο Nasdaq συνεχίζει να έχει καλύτερες επιδόσεις, δείχνοντας ότι η ηγεσία των μετοχών επεκτείνεται αντί να εξασθενεί».

Επικεντρωθείτε στις αναπτυσσόμενες μετοχές

Οι αναπτυξιακές μετοχές έχουν ήδη αρχίσει να παρουσιάζουν καλύτερες επιδόσεις από την αρχή του έτους, μια άλλη πτυχή του νέου επενδυτικού καθεστώτος. Το iShares S&P 500 Growth ETF σημείωσε άνοδο σχεδόν 10% για το έτος, μπροστά από το κέρδος 9% του ευρύτερου δείκτη.

“Οι επενδυτές συνεχίζουν να ανταμείβουν την αύξηση του εισοδήματος και την κυκλική έκθεση έναντι των παραδοσιακών αμυντικών περιουσιακών στοιχείων. Η τεχνητή νοημοσύνη παραμένει το κοινό παγκόσμιο θέμα μετοχών”, δήλωσε η BMO.

Γείρετε μακριά από ασφαλή καταφύγια

Τα ασφαλή περιουσιακά στοιχεία φαίνεται να παρουσιάζουν χαμηλή απόδοση καθώς οι επενδυτές αναστρέφουν την προσοχή τους σε άλλους τομείς της αγοράς.

Τα αμερικανικά ομόλογα, τα οποία διαπραγματεύονται αντιστρόφως από τα επιτόκια, έχουν υποχωρήσει καθώς οι επενδυτές αναμένουν υψηλότερα επιτόκια από τη Fed για τον έλεγχο του πληθωρισμού. Η απόδοση του 10ετούς ομολόγου των ΗΠΑ, για παράδειγμα, διαπραγματευόταν γύρω στο 4,46% τη Δευτέρα, αυξημένη κατά 31 μονάδες βάσης από τα επίπεδα στην αρχή του έτους.

Ο Gold, πρωταγωνιστής το 2025, έχει επίσης αρχίσει να χάνει τη λάμψη του. Το μέταλλο υποχωρεί κατά 23% από την κορύφωσή του τον Ιανουάριο, καθώς οι προσδοκίες για υψηλότερα επιτόκια έχουν κάνει πιο ελκυστικές τις εναλλακτικές αποθήκες πλούτου, όπως τα μετρητά.

Το Bitcoin, ένα άλλο εναλλακτικό περιουσιακό στοιχείο που ορισμένοι επενδυτές βλέπουν ως αντιστάθμισμα έναντι του πληθωρισμού και του παραδοσιακού χρηματοπιστωτικού συστήματος, έχει μειωθεί κατά 29% από τα επίπεδα στην αρχή του έτους.

«Τα παραδοσιακά ασφαλή λιμάνια χάνουν την ηγεσία τους», είπε ο ΜακΚόρμικ. «Ο χρυσός και τα ομόλογα έχουν υποχωρήσει στην κατάταξη καθώς οι επενδυτές εναλλάσσονται προς τα ευαίσθητα στην ανάπτυξη περιουσιακά στοιχεία και την πραγματική οικονομική δυναμική».

Πρώτες ύλες

Τα εμπορεύματα φαίνονται πλέον σταθερά ενσωματωμένα στη δεξαμενή νικητών της αγοράς, με τα κέρδη να συγκεντρώνονται σε τομείς που «βρίσκονται στο σταυροδρόμι της γεωπολιτικής, της ηλεκτροκίνησης και των παγκόσμιων περιορισμών προσφοράς», δήλωσε ο McCormick.

Το ETF της iShares GSCI Commodity Dynamic Roll Strategy έχει αυξηθεί κατά 21% από έτος μέχρι σήμερα.

Ακολουθούν μερικά από τα καλύτερα είδη της αγοράς τον τελευταίο καιρό και γιατί έχουν ανέβει υψηλότερα:

Εάν σας άρεσε αυτή η ιστορία, φροντίστε να ακολουθήσετε το Business Insider στο Yahoo.