Τα αμοιβαία κεφάλαια που διαπραγματεύονται πολύτιμα μέταλλα σημείωσαν σημαντική ανάκαμψη τον Ιούνιο, προσελκύοντας σημαντικές εισροές τόσο σε χρυσό όσο και σε ασήμι, καθώς μια απότομη διόρθωση τιμών ώθησε τους επενδυτές να εισέλθουν ξανά στην αγορά.
Φωτογραφία: Lisi Niesner/Reuters
Βασικά σημεία
- Τα Silver ETFs κατέγραψαν εκτιμώμενες καθαρές εισροές 4.900 crore τον Ιούνιο, αντιστρέφοντας εκροές τεσσάρων μηνών.
- Τα ETF του χρυσού επέστρεψαν επίσης σε θετικό έδαφος με περίπου 2.900 crore σε καθαρές εισροές μετά την εξαγορά τον Μάιο.
- Το ανανεωμένο ενδιαφέρον των επενδυτών τροφοδοτήθηκε από τις απότομες μειώσεις των εγχώριων τιμών του χρυσού (9,7%) και των τιμών του αργύρου (14,4%) τον Ιούνιο.
- Οι ειδικοί προτείνουν ότι η διόρθωση της τιμής θεωρήθηκε ως ευκαιρία αγοράς από πολλούς επενδυτές.
- Η μακροπρόθεσμη επενδυτική περίπτωση για τα πολύτιμα μέταλλα παραμένει ανέπαφη, ενισχυμένη από τον ρόλο τους ως ασφαλών καταφυγίων, αντιστάθμισης πληθωρισμού και δύτες χαρτοφυλακίου.
Η όρεξη των επενδυτών για διαπραγματεύσιμα αμοιβαία κεφάλαια πολύτιμων μετάλλων (ETF), τα οποία ήταν σε πτώση τους τελευταίους τέσσερις μήνες, ανέκαμψε απότομα τον Ιούνιο καθώς μια σημαντική διόρθωση στις τιμές του χρυσού και του αργύρου ώθησε τους επενδυτές να αναπτύξουν κεφάλαια.
Τα Silver ETFs προσέλκυσαν καθαρές εισροές περίπου 4.900 crore τον Ιούνιο, κάνοντας για τέσσερις διαδοχικούς μήνες καθαρές εκροές συνολικού ύψους σχεδόν 3.770 crore.
Τα ETF του χρυσού επέστρεψαν επίσης σε θετικό έδαφος με εκτιμώμενες καθαρές εισροές περίπου 2.900 crore μετά την πρώτη μηνιαία εξαγορά τους σε περισσότερο από ένα χρόνο τον Μάιο τον Μάιο.
ΠΑΡΑΓΟΝΤΕΣ ΠΟΥ ΠΡΟΩΘΟΥΝ ΤΗΝ ΕΠΙΣΤΡΟΦΗ
Το ανανεωμένο ενδιαφέρον ήρθε μετά από μια απότομη διόρθωση στις τιμές του χρυσού.
Η εγχώρια τιμή του χρυσού υποχώρησε περίπου 9,7% τον Ιούνιο, ενώ το ασήμι υποχώρησε 14,4%, οδηγώντας και τα δύο μέταλλα στα χαμηλότερα επίπεδά τους εδώ και μήνες.
Η πτώση οφείλεται στο ισχυρότερο δολάριο ΗΠΑ, στην αύξηση των αποδόσεων των αμερικανικών ομολόγων και στις αυξανόμενες προσδοκίες ότι η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ θα διατηρήσει τα επιτόκια υψηλότερα για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα.
Η χαλάρωση των γεωπολιτικών εντάσεων έχει επίσης περιορίσει τη ζήτηση για ασφαλή περιουσιακά στοιχεία.
Οι εισροές του Ιουνίου υποδηλώνουν ότι πολλοί επενδυτές είδαν τη διόρθωση ως ευκαιρία αγοράς αφού παρέμειναν στο περιθώριο τους τελευταίους μήνες, είπαν οι ειδικοί.
Πρόσθεσαν ότι ενώ οι εισροές μειώθηκαν από το ράλι ρεκόρ του Ιανουαρίου, η μακροπρόθεσμη επένδυση για πολύτιμα μέταλλα παραμένει ανέπαφη.
Ειδικές γνώσεις για τα πολύτιμα μέταλλα
«Οι επενδυτές στρέφονται όλο και περισσότερο στα πολύτιμα μέταλλα ως ασφαλές καταφύγιο εν μέσω ασταθών αγορών μετοχών, γεωπολιτικής αβεβαιότητας και αποδυνάμωσης της ρουπίας.
«Η ελκυστικότητα του Gold έχει επίσης ενισχυθεί από τον παραδοσιακό του ρόλο ως αντιστάθμισης πληθωρισμού και δύτη χαρτοφυλακίου σε περιόδους υποτονικής απόδοσης στην αγορά μετοχών», δήλωσε ο Amit Biwalkar, επικεφαλής του τμήματος πλούτου του Equirus Group.
Σύμφωνα με τους ειδικούς, η αύξηση των επενδύσεων σε χρυσό και ασήμι μπορεί να μην οφείλεται απαραίτητα σε μεμονωμένες ροές επενδυτών.
«Οι κατηγορίες πολλών περιουσιακών στοιχείων, συμπεριλαμβανομένων των fund of funds (FoFs), έχουν αυξηθεί σημαντικά τα τελευταία χρόνια και αποτελούν πλέον σημαντικούς επενδυτές σε ETF χρυσού και αργύρου.
“Είναι πιθανό ορισμένοι από τους διαχειριστές κεφαλαίων να αυξήσουν την κατανομή τους καθώς η τιμή διορθώνεται”, δήλωσε ο Manuj Jain, συνιδρυτής της ValueMetrics Technologies.
Δυναμική της αγοράς και μελλοντικές προοπτικές
Η ανανεωμένη αγορά ακολουθεί μια άνευ προηγουμένου πορεία από τα ETF πολύτιμων μετάλλων κατά τη διάρκεια του περασμένου έτους.
Καθώς οι τιμές του χρυσού και του ασημιού εκτινάχθηκαν σε υψηλά ρεκόρ εν μέσω γεωπολιτικής αβεβαιότητας και προσδοκιών για νομισματική χαλάρωση των ΗΠΑ, οι επενδυτές διοχέτευσαν ποσά ρεκόρ σε πολύτιμα μέταλλα, με τους εγχώριους επενδυτές να επιλέγουν όλο και περισσότερο τα ETF και τα FoFs χρυσού και αργύρου για έκθεση.
Ενώ οι τιμές έχουν διορθωθεί, ορισμένοι επενδυτές παραμένουν στο περιθώριο.
Σύμφωνα με τον Manish Bhandari, διευθύνοντα σύμβουλο (CEO) και διαχειριστή χαρτοφυλακίου της Vallum Capital, το πρόβλημα του χρυσού αυτή τη στιγμή δεν είναι η διατριβή του, αλλά ο χρονισμός του.
Η ανάδειξη του Kevin Maxwell ως προέδρου της Fed ώθησε τη συναίνεση από δύο περικοπές το 2026 σε καμία, και το δολάριο κινήθηκε ανάλογα.
Αυτό από μόνο του εξηγεί το μεγαλύτερο μέρος της διόρθωσης.