Εν μέσω δημοσιονομικών πιέσεων, η ινδική κυβέρνηση επιταχύνει το πρόγραμμα αποεπένδυσής της, με μια σημαντική προσφορά πώλησης στη Life Insurance Corporation of India να αναμένεται «πολύ σύντομα» ως μέρος της στρατηγικής της να συγκεντρώσει 80.000 crore και να μειώσει το μερίδιό της σε κρατικές εταιρείες.

Εικονογράφηση: Dominic Xavier/Rediff

Η κυβέρνηση αυξάνει τις πωλήσεις μειοψηφικών μετοχών σε κρατικές εταιρείες αυτό το οικονομικό έτος για να κινητοποιήσει στόχο 80.000 crore σε ίδια κεφάλαια και δημόσια κεφάλαια και να μειώσει το μερίδιό της στις περισσότερες εισηγμένες επιχειρήσεις του δημόσιου τομέα (PSUs) στο 75% μέχρι το τέλος του έτους, σύμφωνα με δύο κυβερνητικούς αξιωματούχους που γνωρίζουν το θέμα.

Πώληση μετοχών LIC στον ορίζοντα

Ως μέρος της κίνησης πώλησης μετοχών, μια προσφορά προς πώληση (OFS) στην Life Insurance Corporation of India (LIC) είναι επίσης πιθανό να ξεκινήσει “πολύ σύντομα”, ανέφερε ένας από τους δύο αξιωματούχους που αναφέρθηκαν παραπάνω.

Η κυβέρνηση, το Securities and Exchange Board of India (Sebi) και η LIC έχουν συζητήσει για τον αριθμό των δόσεων και το κατάλληλο μέγεθος κάθε δόσης για την προτεινόμενη πώληση, είπε ο αξιωματούχος, ζητώντας την ανωνυμία καθώς οι συζητήσεις είναι ιδιωτικές.

«Δεδομένης της κεφαλαιοποίησης της LIC, πρέπει να είμαστε πολύ προσεκτικοί με το μέγεθος κάθε δόσης», είπε ο αξιωματούχος.

Στο κλείσιμο της τιμής της μετοχής της Τετάρτης στις 436,55 Rs ανά μετοχή, η κυβέρνηση θα μπορούσε να συγκεντρώσει περισσότερα από 5.000 crore με την εκφόρτωση μόλις 1 τοις εκατό των μετοχών στον ασφαλιστικό γίγαντα.

Το Κέντρο κατέχει επί του παρόντος το 96,5 τοις εκατό του LIC και πρέπει να μειώσει τη συμμετοχή του στο 90 τοις εκατό έως τον Μάιο του επόμενου έτους, σύμφωνα με τον χαλαρό χάρτη των δημοσίων μετοχών που έδωσε η Sebi.

Αφού πούλησε το μερίδιο 3,5% της κυβέρνησης στη LIC μέσω αρχικής δημόσιας προσφοράς (IPO) το 2022, η Sebi επέτρεψε στην ασφαλιστική εταιρεία ένα χαλαρό χρονοδιάγραμμα για να φτάσει το αρχικό όριο του 10% δημόσιας συμμετοχής έως τον Μάιο του 2027 και έως το 25% έως το 2032.

Ευρύτερη Στρατηγική Διάλυσης

Η στρατηγική «αποστολής» της κυβέρνησης αναμένεται να περιλαμβάνει πωλήσεις μειοψηφικών μετοχών σε πολλές τράπεζες του δημόσιου τομέα (PSB), συμπεριλαμβανομένων των Punjab & Sind Bank, Indian Overseas Bank και UCO Bank, είπε ο αξιωματούχος.

Εκτός από το LIC, η κυβέρνηση έχει πάνω από 75 τοις εκατό μερίδιο σε 16 εισηγμένες PSU, συμπεριλαμβανομένων έξι δημόσιων χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων – τέσσερις τράπεζες και δύο ασφαλιστικές εταιρείες.

Σύμφωνα με τα πρότυπα ελάχιστης δημόσιας συμμετοχής (MPS) της Sebi, όλες οι εισηγμένες εταιρείες υποχρεούνται να διατηρούν δημόσια προσφορά τουλάχιστον 25%.

Τα PSU υποχρεούνται να συμμορφωθούν με τα πρότυπα MPS μέχρι τον Αύγουστο του τρέχοντος έτους.

Ωστόσο, αυτή η προθεσμία έχει παραταθεί τουλάχιστον δύο φορές στο παρελθόν με την πιο πρόσφατη παράταση να έχει προγραμματιστεί για το 2024.

Σύμφωνα με τον δεύτερο αξιωματούχο που αναφέρθηκε παραπάνω, η κυβέρνηση δίνει προτεραιότητα στην πώληση μειοψηφικών μεριδίων έναντι της στρατηγικής αποεπένδυσης για να πετύχει τον φετινό στόχο.

Ως εκ τούτου, δεν μπορεί να ξεκινήσει τη στρατηγική διαδικασία αποεπένδυσης για οποιοδήποτε PSU κατά τη διάρκεια του τρέχοντος οικονομικού έτους.

Οι ειδικοί βλέπουν τη διαδρομή Offer for Sale (OFS) ως μια καλή στρατηγική, εφόσον η κυβέρνηση δείχνει τη δέουσα προσοχή.

“Το OFS είναι μια τακτοποιημένη στρατηγική, αλλά η κυβέρνηση πρέπει να είναι προσεκτική για να αντισταθεί στον πειρασμό να χρονομετρήσει την αγορά”, δήλωσε ο Kuljit Singh, Partner-Investment Banking, στην EY.

Σε σύγκριση με την OFS, η στρατηγική αποεπένδυση είναι μια σχετικά πιο περίπλοκη διαδικασία, ειδικά αυτή μιας εισηγμένης εταιρείας, σύμφωνα με τον Singh. «Η κυβέρνηση έχει ελάχιστο έλεγχο στη διάρκεια της διαδικασίας ή στις επιπλοκές που μπορεί να προκύψουν από τις κινήσεις των τιμών των μετοχών πριν, κατά τη διάρκεια και μετά την αποεπένδυση», είπε ο Σινγκ.

Ερωτήσεις που στάλθηκαν στο Υπουργείο Οικονομικών παρέμεναν αναπάντητα τη στιγμή της δημοσίευσης.

Δημοσιονομική Διαχείριση και Πρόοδος

Η κυβέρνηση εστιάζει στην κινητοποίηση μη φορολογικών και επενδυτικών εσόδων το FY27 για να διαχειριστεί τον στενό δημοσιονομικό χώρο λόγω πιθανής υπέρβασης δαπανών τουλάχιστον 2 τρισεκατομμυρίων Rs σε τρόφιμα και λιπάσματα και έλλειμμα εσόδων άνω του 1,3 τρισεκατομμυρίων Rs μετά από ειδική πρόσθετη μείωση του ειδικού φόρου κατανάλωσης και των φόρων στα καύσιμα.

Η υπουργός Οικονομικών Nirmala Sitharaman ζήτησε από το Τμήμα Επενδύσεων και Διαχείρισης Δημοσίων Περιουσιακών Στοιχείων (DIPAM) και το Τμήμα Δημοσίων Επιχειρήσεων να εντείνουν τα μέτρα για τη δημιουργία εσόδων, δήλωσε τρίτος αξιωματούχος του υπουργείου Οικονομικών. Ο Sitharaman πραγματοποιεί επίσης συναντήσεις αξιολόγησης με το DIPAM κάθε Δευτέρα για να κάνει απολογισμό της προόδου.

Η DIPAM έχει ήδη εκφορτώσει το μερίδιο της κυβέρνησης σε πέντε PSU τους πρώτους τρεις μήνες του 27ου έτους.

Με μια συλλογή 22.847 crore μέχρι στιγμής φέτος μέσω εκποίησης και νομισματοποίησης περιουσιακών στοιχείων, η κυβέρνηση έχει μέχρι στιγμής εκπληρώσει σχεδόν το 29 τοις εκατό του στόχου του FY27 για διάφορες εισπράξεις κεφαλαίου.