Η Ινδία συνεχίζει να προσελκύει σημαντικό ενδιαφέρον μεταξύ των μη κατοίκων Ινδών (NRIs) όχι μόνο λόγω του μακροπρόθεσμου αναπτυξιακού δυναμικού αλλά και λόγω της φορολογικής αποτελεσματικότητας που είναι διαθέσιμη στο πλαίσιο ορισμένων Συμφωνιών Αποφυγής Διπλής Φορολογίας (DTAA).

Μια τέτοια διάταξη, η οποία έχει πυροδοτήσει μεγάλη συζήτηση στα μέσα κοινωνικής δικτύωσης, είναι ότι οι επιλέξιμοι NRI που κατοικούν σε χώρες όπως το Ντουμπάι (ΗΑΕ), η Σιγκαπούρη και ο Μαυρίκιος δεν θα υποχρεούνται να πληρώνουν φόρο υπεραξίας για επενδύσεις αμοιβαίων κεφαλαίων στην Ινδία, με την επιφύλαξη των διατάξεων της ισχύουσας φορολογικής συνθήκης.

Σε αυτήν την έκδοση του ETMarkets Smart Talk, ο Sripriya NS, Συνιδρυτής και Διευθυντής, Entrust Family Office, εξηγεί το νομικό πλαίσιο πίσω από αυτήν τη φορολογική μεταχείριση, γιατί τα μερίδια αμοιβαίων κεφαλαίων αντιμετωπίζονται διαφορετικά από τα εταιρικά μερίδια βάσει των DTAA και συζητά πώς οι NRI προσεγγίζουν την Ινδία ως μακροπρόθεσμο επενδυτικό προορισμό.

Μοιράζεται επίσης γνώσεις σχετικά με τη διαφοροποίηση του χαρτοφυλακίου, την αυξανόμενη απήχηση των REIT και των κλασματικών ακινήτων, τα κοινά επενδυτικά λάθη που πρέπει να αποφευχθούν και γιατί ο προσανατολισμένος στο στόχο σχεδιασμός είναι ακόμη πιο σημαντικός για τους παγκόσμιους Ινδούς επενδυτές. Επεξεργασμένα εισαγωγικά –

Ε) Πώς βλέπουν οι NRI την Ινδία ως μακροπρόθεσμο επενδυτικό προορισμό; Σε ποιες άλλες καυτές χώρες επενδύουν;

Α) Με γνώμονα την ισχυρή εγχώρια κατανάλωση, το δημογραφικό μέρισμα και την ταχέως επισημοποιούμενη οικονομία, οι NRI συνεχίζουν να θεωρούν την Ινδία ως έναν επιτακτικό μακροπρόθεσμο επενδυτικό προορισμό. Πολλοί έλκονται όχι μόνο από τις δυνατότητες για οικονομικές αποδόσεις, αλλά και από τη συναισθηματική και στρατηγική αξία της επένδυσης στη χώρα καταγωγής τους.

Εν τω μεταξύ, οι NRI διαφοροποιούν όλο και περισσότερο τα χαρτοφυλάκια τους σε διάφορες γεωγραφικές περιοχές. Χώρες όπως η Σιγκαπούρη, τα Ηνωμένα Αραβικά Εμιράτα, οι ΗΠΑ και το Ηνωμένο Βασίλειο παραμένουν ελκυστικές λόγω του σταθερού χρηματοοικονομικού τους οικοσυστήματος, της ευκολίας ρύθμισης και της πρόσβασης σε παγκόσμιες επενδυτικές ευκαιρίες.

Συγκεκριμένα, η Σιγκαπούρη και το Ντουμπάι αναδεικνύονται σε επενδυτικούς κόμβους λόγω της φορολογικής τους αποτελεσματικότητας, του φιλικού προς τις επιχειρήσεις περιβάλλοντος και της εγγύτητας με την Ινδία. Επίσης, πολλά NRI με οικογενειακές ή επιχειρηματικές διασυνδέσεις στο εξωτερικό επενδύουν σε τοπικά ακίνητα και ιδιωτικά κεφάλαια και ευθυγραμμίζουν αυτές τις επενδύσεις με τον παγκόσμιο τρόπο ζωής τους.

Υπάρχει μια αυξανόμενη τάση στρατηγικών επενδύσεων σε αναδυόμενες αγορές όπως το Βιετνάμ, η Ινδονησία, επιλεγμένα αφρικανικά έθνη και τμήματα της Ανατολικής Ευρώπης που προσφέρουν υψηλές δυνατότητες ανάπτυξης.

Αυτή η τάση αντανακλά μια ισορροπημένη στρατηγική: η Ινδία συνεχίζει να αντιπροσωπεύει «ρίζες και εισόδημα», ενώ οι παγκόσμιες αγορές παρέχουν «προσέγγιση και ανθεκτικότητα».
Βασικά στατιστικά στοιχεία (από τον Δεκέμβριο του 2024):
• Επενδύσεις Αμοιβαίων Κεφαλαίων από NRI: Περίπου. 18–20 δισεκατομμύρια USD (~ 1,6 lakh crore)
• Τραπεζικές Καταθέσεις NRI: Περίπου. 162 δισεκατομμύρια δολάρια (~ INR 13,7 lakh crore) σε λογαριασμούς FCNR, NRE και NRO.

Ε) Υπάρχει μεγάλη συζήτηση στα μέσα κοινωνικής δικτύωσης για τους φόρους. Βοηθήστε μας να καταλάβουμε γιατί οι NRI στο Ντουμπάι, τη Σιγκαπούρη και τον Μαυρίκιο πρέπει να πληρώνουν μηδενικό φόρο στα κέρδη των αμοιβαίων κεφαλαίων;
α) Σε περίπτωση αμοιβαίων κεφαλαίων, (σύμφωνα με τον κανονισμό SEBI, που έχει συσταθεί ως καταπίστευμα) το κέρδος από την πώληση μιας μονάδας δεν μπορεί να αντιμετωπίζεται ως κέρδος από την πώληση μετοχών μιας εταιρείας.

Ως εκ τούτου, σύμφωνα με το άρθρο 13 παράγραφος 5 του DTAA με τις παραπάνω χώρες, τα κέρδη φορολογούνται μόνο στη χώρα κατοικίας των NRI τέτοιων χωρών και όχι στην Ινδία.

Ε) Πόσα χρήματα κινούνται σε ακίνητα / REIT / κλασματική επένδυση; Είναι ο σωστός τρόπος;

Α) Ενώ οι επενδύσεις NRI σε REITs και μοντέλα κλασματικής ιδιοκτησίας στην Ινδία παραμένουν περιορισμένες, η ευρύτερη τάση στις επενδύσεις σε ακίνητα είναι σημαντική.

Οι NRI επένδυσαν περίπου 3,1 δισεκατομμύρια δολάρια (26.000 ρουπίες) σε ακίνητα της Ινδίας το πρώτο εξάμηνο του 2024, μετά από μια συνολική επένδυση περίπου 13 δισεκατομμυρίων USD το 2023.

Το αυξανόμενο ενδιαφέρον για τα REIT και τις πλατφόρμες κλασματικής ιδιοκτησίας αντανακλά μια στροφή προς πιο δομημένες, προσβάσιμες και διαφοροποιημένες επενδυτικές ευκαιρίες σε ακίνητα.

Αυτά τα μοντέλα προσφέρουν στα NRI το πλεονέκτημα της διαφάνειας, της ρευστότητας και των χαμηλότερων μεγεθών εισιτηρίων – καθιστώντας τις συνεργασίες ακίνητης περιουσίας πιο βιώσιμες χωρίς τις λειτουργικές πολυπλοκότητες της άμεσης ιδιοκτησίας.

Αν και δεν είναι μια προσέγγιση που ταιριάζει σε όλους, τα REIT και οι κλασματικές επενδύσεις φαίνεται να είναι αποτελεσματικοί, διαχειρίσιμοι και επεκτάσιμοι τρόποι για να συμμετέχουν οι NRI στην ιστορία ανάπτυξης ακινήτων της Ινδίας.

Πολλά NRI εξακολουθούν να κατέχουν σημαντικά ακίνητα στην Ινδία, παρόλο που είναι εγκατεστημένα στο εξωτερικό για δεκαετίες. Στην Entrust, υποστηρίζουμε οικογένειες από το Χαϊντεραμπάντ των ΗΠΑ στη διαχείριση των οικιστικών και εμπορικών τους ακινήτων για περισσότερα από 35 χρόνια.

Η πραγματική πρόκληση βρίσκεται συχνά στην επόμενη γενιά, η οποία αντιμετωπίζει το βάρος της κληρονομιάς, της διαχείρισης των ενοικιαστών και της συμμόρφωσης από μακριά. Ως οικογενειακό γραφείο κατά παραγγελία, συμβάλλουμε στην απλοποίηση αυτής της πολυπλοκότητας—προσφέροντας ηρεμία και πρακτικές λύσεις ώστε να μπορούν να επικεντρωθούν στη ζωή τους στο εξωτερικό.

Ε) Ποια είναι τα μεγαλύτερα λάθη που πρέπει να αποφεύγουν οι NRI όταν επενδύουν στην Ινδία;
Α) Ένα από τα μεγαλύτερα λάθη που κάνουν συχνά οι NRI όταν επενδύουν στην Ινδία είναι να την προσεγγίζουν με την ίδια νοοτροπία ή υποθέσεις που χρησιμοποιούν στις χώρες που κατοικούν. Η Ινδία είναι μια δυναμική και υψηλής ανάπτυξης αγορά – αλλά έχει επίσης το δικό της σύνολο ρυθμιστικών, φορολογικών και ρευστότητας.

Το πιο σημαντικό πράγμα που πρέπει να έχετε κατά νου όταν επενδύετε στην Ινδία είναι να είστε σαφείς σχετικά με τον σκοπό τέτοιων επενδύσεων. Καθορίζει επίσης περαιτέρω απαιτήσεις – ταμειακές ροές από τέτοιες επενδύσεις, προγραμματισμός κληρονομιάς/περιουσίας, επαναπατρισμός κ.λπ.

Αυτό απλοποιεί την απόφαση κατανομής περιουσιακών στοιχείων και την επιλογή προϊόντων/οχημάτων. Ελλείψει τέτοιας σαφήνειας, κάποιος κολλάει με την «πιο πρόσφατη» τάση των επενδυτικών προϊόντων ή των προτιμώμενων επιλογών του αντιπροσώπου/διανομέα.

Μερικές κοινές παγίδες που πρέπει να αποφύγετε είναι:

1. Έλλειψη σαφήνειας στους στόχους
2. Υπερέκθεση σε ακίνητα
3. Αγνοώντας τις φορολογικές επιπτώσεις
4. Χρήση άτυπων καναλιών (η επένδυση μέσω της οικογένειας ή των φίλων χωρίς κατάλληλο νομικό ή συμβουλευτικό πλαίσιο μπορεί να οδηγήσει σε λανθασμένες αποφάσεις και σε ορισμένες περιπτώσεις απώλεια ελέγχου ή διαφάνειας)
5. Προσέγγιση που ταιριάζει σε όλους: Είναι παραπλανητικό να πιστεύουμε ότι αυτό που λειτουργεί για τους κατοίκους Ινδών θα λειτουργήσει και για τους NRI. Οι NRI έχουν πρόσβαση σε διαφορετικές επενδυτικές ευκαιρίες και κινδύνους και χρειάζονται προσαρμοσμένες στρατηγικές που συνυπολογίζουν την έκθεση σε νομίσματα, τους κανόνες επαναπατρισμού και την παγκόσμια κατανομή περιουσιακών στοιχείων.

Το κλειδί είναι να προσεγγίσετε την Ινδία με επαγγελματική καθοδήγηση, σαφή πρόθεση και ισορροπημένη προοπτική, συνδυάζοντας τη συναισθηματική σύνδεση με την οικονομική πειθαρχία.

Ε) Ποια είναι η νοοτροπία του χρήματος που ακολουθούν οι NRI; Υπάρχουν κοινά χαρακτηριστικά;
Α) Δεν υπάρχει ενιαία νοοτροπία για τα χρήματα που να καθορίζει όλα τα NRI. Η επενδυτική τους προσέγγιση και η οικονομική τους συμπεριφορά ποικίλλει σημαντικά ανάλογα με το στάδιο της ζωής τους, τη χώρα διαμονής τους, τους οικονομικούς στόχους και τις εξελισσόμενες προσωπικές συνθήκες.

Ωστόσο, εμφανίζονται ορισμένα κοινά χαρακτηριστικά. Πολλοί NRIs δίνουν μεγάλη προτίμηση στη χρηματοοικονομική σύνεση, τη μακροπρόθεσμη δημιουργία πλούτου και τη διαφοροποίηση χαρτοφυλακίου σε διάφορες γεωγραφικές περιοχές.

Οι στρατηγικές τους αντικατοπτρίζουν συχνά μια ισορροπία μεταξύ συναισθηματικών δεσμών με την Ινδία και πρακτικών εκτιμήσεων που οδηγούνται από την παγκόσμια έκθεση και ευκαιρίες.

Ανάλογα με τους στόχους τους – είτε πρόκειται για προγραμματισμό συνταξιοδότησης, διατήρηση του πλούτου ή δημιουργία κληρονομιάς – η νοοτροπία τους εξελίσσεται ανάλογα με το ατομικό τους πλαίσιο και το μακροοικονομικό περιβάλλον.

Στην ουσία, αν και δεν υπάρχει μονολιθική νοοτροπία, υπάρχει σταθερή εστίαση στον στρατηγικό, ενημερωμένο και σκόπιμο οικονομικό σχεδιασμό.

Ε) Ποιες επενδυτικές επιλογές ή κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων ευνοούνται από τα NRI και γιατί;
Α) Αντί να προσδιορίζουμε τις «αγαπημένες» κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων με την ευρεία έννοια, η προσέγγισή μας βασίζεται στην κατανόηση των μοναδικών αναγκών, στόχων και προφίλ κινδύνου κάθε νοικοκυριού NRI.

Οι επενδυτικές αποφάσεις είναι εξαιρετικά εξατομικευμένες και βασίζονται στο στάδιο της ζωής τους, τους οικονομικούς στόχους και τη γεωγραφική τους έκθεση.

Τα περισσότερα χαρτοφυλάκια NRI αποτελούνται από ένα διαφορετικό μείγμα κατηγοριών περιουσιακών στοιχείων – συμπεριλαμβανομένων εισηγμένων μετοχών, χρεογράφων, αμοιβαίων κεφαλαίων, ακινήτων, REIT και εναλλακτικών επενδυτικών οχημάτων, όπως ιδιωτικών μετοχών ή δομημένων προϊόντων. Αυτή η διαφοροποίηση βοηθά στην εξισορρόπηση των στόχων ανάπτυξης, εισοδήματος και διατήρησης κεφαλαίου.

Τελικά, δεν προτείνουμε επενδύσεις με βάση τη δημοτικότητα, αλλά προσφέρουμε λύσεις προσαρμοσμένες στην οικονομική στρατηγική και τη μακροπρόθεσμη προοπτική κάθε πελάτη.

Ε) Ποιους τομείς προτιμούν περισσότερο οι NRI όταν θέλουν να επενδύσουν στην Ινδία;
Α) Οι NRI γενικά δεν παρουσιάζουν ισχυρή προκατάληψη προς κανέναν τομέα. Αντίθετα, προτιμούν μια διαφοροποιημένη κατανομή στην ευρύτερη ινδική αγορά.

Αυτή η προσέγγιση όχι μόνο ευθυγραμμίζεται με τις συνετές επενδυτικές αρχές αλλά αντικατοπτρίζει επίσης την εμπιστοσύνη στην ιστορία ανάπτυξης της Ινδίας σε όλους τους τομείς.

Η ελκυστικότητα της Ινδίας ως επενδυτικού προορισμού έγκειται στη εύρωστη και ανθεκτική οικονομία της που προσφέρει ευκαιρίες σε όλους τους τομείς όπως οι χρηματοπιστωτικές υπηρεσίες, η τεχνολογία, η υγειονομική περίθαλψη, η μεταποίηση, οι υποδομές και τα καταναλωτικά αγαθά.

Αντί να ακολουθούν ειδικές τάσεις ανά τομέα, οι περισσότεροι NRI επιδιώκουν μια ισορροπημένη έκθεση στη συνολική αναπτυξιακή δυναμική της χώρας, ενώ παράλληλα διαχειρίζονται αποτελεσματικά τον κίνδυνο.

Οι επενδυτές NRI είναι γενικά αγνωστικιστές στον τομέα, αλλά προτιμούν στρατηγικές με γνώμονα την αγορά με μεγάλη έμφαση στη ρευστότητα και τον επαναπατρισμό. Στην Entrust, έχουμε επιμεληθεί κατά παραγγελία στρατηγικές για πελάτες NRI – μία από τις οποίες είναι το χαρτοφυλάκιο μερισματικών αποδόσεων που χρησιμοποιήσαμε τα τελευταία πέντε χρόνια.

Είναι προσανατολισμένο στα ίδια κεφάλαια με αμυντική κλίση, εστιάζοντας σε εταιρείες υψηλής ποιότητας που πληρώνουν μερίσματα για να εξασφαλίσει σταθερό εισόδημα. Τα μερίσματα είναι 100% επιστρεφόμενα σύμφωνα με τα πρότυπα της RBI, καθιστώντας το μια αποτελεσματική στρατηγική δημιουργίας εισοδήματος και μείωσης κινδύνου στο σημερινό ασταθές περιβάλλον.

Ε) Τι γίνεται με τα είδη πολυτελείας – τέχνη, αυτοκίνητα και ρολόγια, ποια είναι τα πιο αγαπημένα θέματα;
Α) Τα πολυτελή συλλεκτικά αντικείμενα, όπως η τέχνη, τα vintage αυτοκίνητα και τα ρολόγια υψηλής τεχνολογίας αποτελούν συχνά μέρος του τρόπου ζωής και του χαρτοφυλακίου παλαιού τύπου ενός NRI, αλλά οι προτιμήσεις σε αυτόν τον χώρο είναι εξαιρετικά ατομικές.

Αυτές οι επιλογές συνήθως καθοδηγούνται από το προσωπικό γούστο, το πάθος και σε πολλές περιπτώσεις την επιθυμία διατήρησης της κληρονομιάς ή έκφρασης της ατομικότητας.

Για ορισμένους, τα ενδιαφέροντα για την τέχνη, τη μουσική ή τα πολιτιστικά αντικείμενα συνδέονται με φιλανθρωπικές αξίες ή σχεδιασμό πολιτιστικής κληρονομιάς – υποστηρικτικές αιτίες, ιδρύματα ή πρωτοβουλίες πολιτιστικής διατήρησης.

Αντί να οδηγούνται από τις αποδόσεις των επενδύσεων, αυτά τα περιουσιακά στοιχεία αντανακλούν συχνά συναισθηματικές και αισθητικές εκτιμήσεις, καθιστώντας κάθε οικογένεια βαθιά μοναδική.

(Δήλωση αποποίησης ευθύνης: Οι συστάσεις, οι προτάσεις, οι απόψεις και οι απόψεις που δίνονται από ειδικούς είναι δικές τους. Δεν αντιπροσωπεύουν τις απόψεις των Economic Times)