Οι επιδόσεις των αμοιβαίων κεφαλαίων συχνά περνούν από κύκλους, και ακόμη και τα καθιερωμένα προγράμματα βιώνουν περιόδους κακής απόδοσης. Ενώ οι πρόσφατες αποδόσεις μπορεί να προσελκύουν την προσοχή, δεν αντικατοπτρίζουν πάντα τις μακροπρόθεσμες δυνατότητες ενός αμοιβαίου κεφαλαίου. Η αξιολόγηση ενός αμοιβαίου κεφαλαίου σε μακροπρόθεσμο ορίζοντα παρέχει μια πιο ουσιαστική εικόνα της συνολικής του απόδοσης.

Μια παρόμοια ερώτηση προέκυψε κατά τη διάρκεια του ET Now’s Money Show, όπου ο οικοδεσπότης επεσήμανε ότι το Parag Parekh Flexi Cap Fund είχε πρόσφατα χαμηλότερες επιδόσεις σε αρκετούς ομοτίμους στην κατηγορία flexi-cap και πολλά άλλα αμοιβαία κεφάλαια είχαν ξεπεράσει τα σημεία αναφοράς τους. Γιατί οι σύμβουλοι συνεχίζουν να το προτείνουν;

Διαβάστε επίσης | 11 Μετοχικά Αμοιβαία Κεφάλαια Αυξάνουν τις Εφάπαξ Επενδύσεις 4 φορές σε 7 Χρόνια Έχετε κάτι στο χαρτοφυλάκιό σας;

Ο Aditya Shah, ιδρυτής της Hercules Advisors, εξήγησε γιατί πιστεύει ότι οι επενδυτές πρέπει να επικεντρώνονται στη μακροπρόθεσμη σταθερότητα αντί να κυνηγούν τις βραχυπρόθεσμες επιδόσεις.

Ο Shah είπε ότι η υπεραπόδοση και η υποαπόδοση αποτελούν μέρος του επενδυτικού κύκλου όλων των αμοιβαίων κεφαλαίων και κανένα αμοιβαίο κεφάλαιο δεν μπορεί να έχει σταθερά καλή απόδοση κάθε χρόνο για μια δεδομένη περίοδο. Είπε ότι οι επενδυτές θα πρέπει να αποφεύγουν να κρίνουν ένα σχέδιο που βασίζεται μόνο στις πρόσφατες αποδόσεις και αντί να κοιτάξουν τη μακροπρόθεσμη απόδοσή του.

Πιο σημαντική είναι η προσαρμοσμένη στον κίνδυνο απόδοση, είπε ο Shaw. Σημείωσε ότι το Parag Parikh Flexi Cap Fund κατατάσσεται σταθερά στα δύο ή τρία κορυφαία αμοιβαία κεφάλαια με βάση τον κίνδυνο και είναι πιθανό να παραμείνει στο πρώτο τεταρτημόριο για πέντε έως δέκα χρόνια.

«Σε 5 έως 10 χρόνια, ο Parag Parekh θα βρίσκεται στα πέντε κορυφαία τεταρτημόρια, κάτι που πραγματικά θέλει ένας επενδυτής», είπε ο ειδικός. Εξήγησε ότι κάθε χρόνο, δεν θα έχετε ένα ταμείο που να αποδίδει καλά. Τα κεφάλαια περνούν από περιόδους υπεραπόδοσης και υποαπόδοσης.

Ο Shaw ανέφερε επίσης την προκατάληψη της μεγάλης κεφαλαιοποίησης του αμοιβαίου κεφαλαίου ως έναν από τους κύριους λόγους πίσω από τη σύστασή του. Σύμφωνα με τον ίδιο, οι επενδυτές με επενδυτικό ορίζοντα περίπου πέντε ετών θα πρέπει να δίνουν προτεραιότητα στη διαχείριση του κινδύνου αντί να αναζητούν υψηλές αποδόσεις από επικίνδυνα τμήματα της αγοράς.

Τα χαρτοφυλάκια με μεγαλύτερη κατανομή σε μετοχές μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης προσφέρουν καλύτερη ισορροπία μεταξύ κινδύνου και απόδοσης σε βραχύτερους επενδυτικούς ορίζοντες, ενώ τα κεφάλαια μικρής κεφαλαιοποίησης μπορεί να είναι σημαντικά πιο ευμετάβλητα, είπε.

Σύμφωνα με τον εμπειρογνώμονα, “Μέσα σε πέντε χρόνια, δεν μπορείτε να εισέλθετε στην πλευρά της μικρής κεφαλαιοποίησης της αγοράς. Θα πρέπει να υιοθετήσετε μια πλευρά μεγάλης και μεσαίας κεφαλαιοποίησης του προσανατολισμού προς την αγορά, επειδή ένα αμοιβαίο κεφάλαιο μικρής κεφαλαιοποίησης ενέχει υψηλότερο κίνδυνο”.

Διαβάστε επίσης | Ποιο είναι το καλύτερο αμοιβαίο κεφάλαιο με βάση ευρετηρίου για αγορά βασικού δείκτη εξόδων και σφάλμα παρακολούθησης;

Παρά τις ισχυρές επιδόσεις τους τα προηγούμενα χρόνια, τα αμοιβαία κεφάλαια μικρής κεφαλαιοποίησης έχουν δυσκολευτεί πρόσφατα, επεσήμανε, και γι’ αυτό οι επενδυτές δεν υποθέτουν ότι οι προηγούμενοι νικητές θα συνεχίσουν να έχουν καλύτερη απόδοση.

Σύμφωνα με τον Shah, η διαχείριση κινδύνων θα πρέπει να έχει προτεραιότητα έναντι της μεγιστοποίησης της απόδοσης όταν ο επενδυτικός ορίζοντας είναι σχετικά σύντομος. Αντί να κυνηγούν κάθε χρόνο το αμοιβαίο κεφάλαιο με την καλύτερη απόδοση, οι επενδυτές θα πρέπει να συνεχίσουν να επενδύουν σε προγράμματα με σταθερό μακροπρόθεσμο ιστορικό και ισχυρές επιδόσεις προσαρμοσμένες στον κίνδυνο.

Ο εμπειρογνώμονας είπε ότι τα κεφάλαια θα πρέπει να αξιολογούνται σε πλήρεις κύκλους της αγοράς αντί να βασίζονται σε βραχυπρόθεσμες αποδόσεις. Ένα αμοιβαίο κεφάλαιο δεν μετατρέπεται απαραίτητα σε κακή επένδυση εάν συνεχίζει να αποδίδει ανταγωνιστικές, μακροπρόθεσμες, προσαρμοσμένες στον κίνδυνο αποδόσεις, ενώ διατηρεί τον κίνδυνο του χαρτοφυλακίου υπό έλεγχο.

Σύμφωνα με στοιχεία που διαθέτει η ACE MF, το τελευταίο εξάμηνο, το αμοιβαίο κεφάλαιο σημείωσε απώλειες 4,94% έναντι απώλειας 2,99% βάσει του δείκτη αναφοράς (Nifty 500 – TRI). Τον τελευταίο ένα χρόνο, το αμοιβαίο κεφάλαιο σημείωσε αρνητική απόδοση 2,43%, έναντι απώλειας 0,26% έναντι του δείκτη αναφοράς.

Μετά από θετικές αποδόσεις τους τελευταίους τρεις μήνες, το αμοιβαίο κεφάλαιο δεν κατάφερε να ξεπεράσει το σημείο αναφοράς του. Το αμοιβαίο κεφάλαιο απέδωσε 4,87% έναντι της απόδοσης του δείκτη αναφοράς 11,48%.

Στον μεγαλύτερο ορίζοντα, το αμοιβαίο κεφάλαιο σημείωσε απόδοση 14,24% τα τελευταία τρία χρόνια, έναντι 13,33% για το δείκτη αναφοράς. Τα τελευταία πέντε χρόνια, το αμοιβαίο κεφάλαιο έχει επιστρέψει 13,85% έναντι 12,62% για το σημείο αναφοράς και το αμοιβαίο κεφάλαιο έχει δώσει CAGR 17,50% από την ίδρυσή του.

Διαβάστε επίσης | MF Tracker: Το Parag Parikh Flexi Cap Fund μετατρέπει 10.000 Rs SIP σε 51 Lakh σε 13 χρόνια Πολύ αργά για επένδυση;

Η πλατφόρμα βάσης δεδομένων ACE MF δείχνει ότι το αμοιβαίο κεφάλαιο σημείωσε καλύτερη απόδοση σε μηνιαία βάση από τις 24 Μαρτίου 2020 έως τις 24 Απριλίου 2020, όπου απέδωσε 18,63% έναντι 17,74% σύμφωνα με το δείκτη αναφοράς. Η χειρότερη επίδοση ήταν από τις 24 Φεβρουαρίου 2020 έως τις 23 Μαρτίου 2020, όπου έχασε 30,98% την ίδια περίοδο ενώ ο δείκτης αναφοράς έχασε 37,16%.

(άρνηση: Οι συστάσεις, οι προτάσεις, οι απόψεις και οι απόψεις των ειδικών είναι δικές τους. (Αυτές δεν αντιπροσωπεύουν απαραίτητα τις απόψεις των The Economic Times.)

Εάν έχετε ερωτήσεις αμοιβαίων κεφαλαίων, στείλτε μήνυμα στο ET Mutual Funds στο Facebook/Twitter. Θα λάβουμε την απάντηση από την ομάδα ειδικών μας. Μοιραστείτε τις ερωτήσεις σας ETMFqueries@timesinternet.in Μαζί με την ηλικία σας, το προφίλ κινδύνου και τη διαχείριση του Twitter