Το Συμβούλιο Κεφαλαιαγοράς της Ινδίας (Sebi) έχει αυστηροποιήσει σημαντικά το πλαίσιο διακυβέρνησης για τα μέλη του διοικητικού συμβουλίου, εισάγοντας έναν λεπτομερή και κανονιστικό κώδικα για τις συγκρούσεις συμφερόντων, τις γνωστοποιήσεις και τις μη επιτρεπόμενες επενδύσεις για τη βελτίωση της διαφάνειας και της συμμόρφωσης.
Φωτογραφία: Hemanshi Kamani/Reuters
Βασικά σημεία
- Ο Sebi εισήγαγε έναν νέο κώδικα δεοντολογίας 17 σελίδων για τα μέλη του διοικητικού συμβουλίου, αντικαθιστώντας τις οδηγίες του 2008 με ένα πιο δεσμευτικό πλαίσιο συμμόρφωσης.
- Τα μέλη Whole Time (WTMs) και οι οικογένειές τους πλέον απαγορεύεται ρητά να κάνουν νέες επενδύσεις σε μη εξουσιοδοτημένα μέσα κατά τη διάρκεια της θητείας τους, συμπεριλαμβανομένων των μετοχών και των παραγώγων.
- Ο νέος κώδικας επιβάλλει τη λεπτομερή γνωστοποίηση χρηματοοικονομικών περιουσιακών στοιχείων, υποχρεώσεων και επαγγελματικών συμφερόντων, μαζί με έναν επίσημο μηχανισμό ανάκλησης για αντικρουόμενες σχέσεις.
- Τα WTM θεωρούνται εμπιστευτικά στοιχεία σύμφωνα με τους κανονισμούς της Sebi σχετικά με την απαγόρευση της εμπορίας εμπιστευτικών πληροφοριών, δεσμεύοντάς τα με τις διατάξεις του.
- Οι περιορισμοί μετά τη συνταξιοδότηση περιλαμβάνουν περίοδο υπαναχώρησης δύο ετών για την εκπροσώπηση των υποθέσεων ενώπιον της Sebi και περιορισμούς στις επενδύσεις σε ομαδικά οχήματα που διαχειρίζονται οντότητες που ελέγχονται από τη Sebi.
Το Securities and Exchange Board of India (Sebi) άλλαξε το πλαίσιο διακυβέρνησης των μελών του διοικητικού συμβουλίου, εισάγοντας έναν λεπτομερή κώδικα σύγκρουσης συμφερόντων που αυστηροποιεί σημαντικά τους κανόνες για τη γνωστοποίηση, την ανάκληση και τις μη επιτρεπόμενες επενδύσεις.
Ο νέος κώδικας σηματοδοτεί μια μετάβαση από τις γενικές κατευθυντήριες γραμμές δεοντολογίας σε ένα πιο δεσμευτικό καθεστώς συμμόρφωσης σε σύγκριση με τον κώδικα 5 σελίδων που εισήχθη το 2008.
Αυστηρότεροι επενδυτικοί κανονισμοί
Ο αναθεωρημένος κώδικας απαγορεύει ρητά στα μέλη Whole Time (WTMs) και τις οικογένειές τους να κάνουν νέες επενδύσεις σε μη επιτρεπόμενα μέσα κατά τη διάρκεια της θητείας τους και επίσης επιβάλλει τη λεπτομερή γνωστοποίηση τέτοιων συμμετοχών.
Τα μέλη του διοικητικού συμβουλίου δεν θα επιτρέπεται να επενδύουν σε μετοχές, σε οποιοδήποτε μέσο που μπορεί να μετατραπεί σε μετοχικό κεφάλαιο ή σε συναλλαγές σε μετοχικά παράγωγα ή εμπορεύματα.
Ο νέος κώδικας δεοντολογίας 17 σελίδων καθορίζει επιλογές προτού τα μέλη του διοικητικού συμβουλίου προβούν σε μη επιτρεπόμενες επενδύσεις κατά τη στιγμή της ένταξης.
Οι WTM θα έχουν τη δυνατότητα είτε να ρευστοποιήσουν αυτές τις επενδύσεις είτε να τις παγώσουν μέχρι το τέλος της θητείας τους. Μπορούν ακόμη και να πουλήσουν αυτές τις επενδύσεις με προηγούμενη έγκριση ή να δημοσιεύσουν ένα σχέδιο συναλλαγών για να τις πουλήσουν στο Γραφείο Δεοντολογίας και Συμμόρφωσης της Sebi.
Η ρυθμιστική αρχή είχε προηγουμένως αυστηροποιήσει τον κώδικα δεοντολογίας για τους εργαζόμενους. Ωστόσο, δεδομένου ότι η WTM και άλλα μέλη του διοικητικού συμβουλίου μπορούν να διοριστούν εξωτερικά και ως εκπρόσωποι από άλλα όργανα, ορίζεται ξεχωριστός κώδικας συμπεριφοράς.
Επιπλέον, η WTM θεωρείται εμπιστευτική πληροφόρηση σύμφωνα με τους Κανονισμούς Διαπραγμάτευσης κατά των Προσώπων της ρυθμιστικής αρχής και θα δεσμεύεται από τις διατάξεις του.
Αυξημένη διαφάνεια και υπευθυνότητα
Ο κώδικας συμπεριφοράς της ρυθμιστικής αρχής αγοράς έχει τεθεί υπό έλεγχο μετά από καταγγελίες για σύγκρουση συμφερόντων κατά του πρώην προέδρου Madhabi Puri Bukh.
Ο νέος κώδικας ενισχύει επίσης τις απαιτήσεις γνωστοποίησης, απαιτώντας από τα μέλη να αναφέρουν περιοδικά χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία, υποχρεώσεις, ακίνητα και επαγγελματικά συμφέροντα, μαζί με τυχόν σημαντικές αλλαγές εντός καθορισμένων χρονικών πλαισίων.
Σε μια κίνηση που στοχεύει στην ενίσχυση της διαφάνειας, ο Sebi επισημοποίησε έναν ολοκληρωμένο μηχανισμό ανάκλησης.
Καθορίζει ξεκάθαρα τις αντικρουόμενες σχέσεις — οι οποίες περιλαμβάνουν οικονομικούς, επαγγελματικούς και προσωπικούς δεσμούς — και επιβάλλει την πλήρη απόσυρση από τις σχετικές διαδικασίες. Ένα ψηφιακό σύστημα θα καταγράφει τις αποκαλύψεις και τις αρνήσεις και οι περιλήψεις θα δημοσιεύονται στην ετήσια έκθεση της ρυθμιστικής αρχής.
Κανόνες συμμετοχής στο κοινό ακόμη και μετά τη συνταξιοδότηση
Μια άλλη αξιοσημείωτη προσθήκη είναι η πρόβλεψη για συμμετοχή του κοινού. Τα άτομα θα μπορούν να επισημάνουν πιθανές συγκρούσεις στην επιτροπή δεοντολογίας, η οποία θα διερευνήσει και θα κλιμακώσει τις υποθέσεις όπου χρειάζεται.
Περαιτέρω, το ενημερωμένο πλαίσιο εισάγει σαφείς περιορισμούς μετά τη συνταξιοδότηση, συμπεριλαμβανομένης μιας διετούς περιόδου υπαναχώρησης για την εκπροσώπηση θεμάτων ενώπιον του Sebi.
Ο νέος κώδικας εισάγει επίσης όρια στις επενδύσεις σε ομαδικά οχήματα που διαχειρίζονται οντότητες που ελέγχονται από τη Sebi, περιορίζοντας την έκθεση στο 25 τοις εκατό των συνολικών χρηματοοικονομικών επενδύσεων.